【智通观点】
1. 地产、钢铁、建材行业分别发出了利好的消息，包括土储增加、产量减少、价格提升等，其实房地产行业在政策影响下，进入的补库存阶段是比较确定的，在价格限制等条件下，地产公司对于推盘的积极性也并不是太高，但是建设方面并不会有太大的下滑。如果行业方面不发生大的政策上的变化，重申业绩期关注的观点。叠加市场整体调整风险，谨慎抄底。
2. 维珍妮中期业绩大涨，除了占比较小的南亚地区，其余所有销售增幅都比较可观，尤其是在中国和日本的销售增速最为显眼。其技术上的进步，销售渠道的建设、费用控制的数据都可圈可点。根据wind数据显示，市场平均预计业绩增速在2.4倍左右，而公司的中期利润增速超过市场预期，目前估值比较合理，但是在业绩推动加上良好的管理和销售预期，公司的股价表现可以长期关注。
【公司要闻】
1. 奇峰国际(01228)已完成针对浑水报告进行澄清的初稿
2. 中国铝罐(06898)拟斥资9000万港元向主席连运增收购广州欧亚70%的股权
3. 中国交通建设(01800)拟2155万美元收购中交巴西23.99%股权
4. 国银租赁(01606)已与SAS Group订立共6架A320neo飞机购买及租回协议
5. 天伦燃气(01600)获得12.5亿港元贷款
6. 保利协鑫能源(03800)拟认购亚洲能源物流1亿港元可换股债
7. 中国旺旺(00151)11月30日耗资3296万港元回购535万股
8. 裕元集团(00551)11月30日耗资1039.55万港元回购37.45万股
9. 中电光谷(00798)11月30日耗资1054.45万港元回购1419.6万股
10. IGG(00799)11月30日斥882.1万港元回购117万股
11. 新鸿基公司(00086)11月30日耗资235万港元回购47.1万股
12. 华地国际控股(01700)11月30日斥159.6万港元回购98万股
13. 海螺水泥(00914)控股股东减持1999.99万股公司股份
【财报速递】
1. 元亨燃气(00332)中期净利增10.91倍至5906.2万元
2. 维珍妮(02199)中期股东应占溢利大增311.4%至9561.5万港元 每股派息2.5港仙
3. 必瘦站(01830)中期纯利同比增115%至8190万港元 每股派息7.6港仙
4. 天鸽互动(01980)第三季经调整纯利同比增长56.8%至1.28亿元
5. 华南城(01668)中期核心净利润增28.4%至3.32亿港元
6. 五龙电动车(00729)中报毛利率增至10.4%
7. 国美零售(00493)前三季公司拥有者应占利润同比减少10.71%至2.2亿元
8. 金卫医疗(00801)中期持续经营业务股东应占亏损同比减少9.4%至2.87亿港元
9. 冠忠巴士集团(00306)中期净利润同比减少45.8%至1.12亿港元 每股派息12港仙
10. 国际商业结算(00147)中期股东应占亏损同比上升9.6%至2987.7万港元
【行业信息】
1. 【供需活跃 50城土地储备连涨12个月】易居房地产研究院发布的最新数据显示，截至2017年10月，易居监测的50个典型城市土地储备面积为66028万平方米,环比增长3%，同比增长15%。研究人员指出，部分热点城市当前土地供需比较活跃，带来了土地储备规模的整体上升。
2. 【11月全国50大城市总土地出让金超3万亿 同比增长37%】中原地产研究中心统计数据显示，11月，全国50大城市土地出让金刷新历史同期记录。其中有18个城市土地出让金同比涨幅超100%。其中，北京达到了2609亿元，杭州达到了2029亿元;南京、苏州、重庆、上海、天津等5个城市的土地出让金也超过了1000亿元。预计2017年全年，有望有超过10个城市以上土地出让金接近或突破千亿。
3. 【需求大增与储备严重滞后并行 天然气价格飞涨致下游工厂停产】进入冬季供暖期之后，国内对于天然气的需求增长明显。近日，国内天然气价格迅速攀升。业内认为，今年天然气消费出现爆发式增长的形势，一方面是由于环保力度加强，“煤改气”不断推进;另一方面是天然气储备严重滞后。随着天然气消费量的快速回升，高度市场化的LNG反应最为敏感，过高的天然气价格使下游无力承担，甚至停产。
4. 【发改委：10月全国水泥产量同比下降3.1%】10月份，全国水泥产量21990万吨，同比下降3.1%，去年同期为增长3%;商品混凝土产量增长6.7%，增速同比提高0.1个百分点。平板玻璃产量下降0.3%，去年同期为增长8.8%。
5. 【今日全国建材市场价格高歌猛进 冷热轧小幅上涨】今日国内建筑钢材价格继续快速拉涨。具体价格来看，全国25个主要城市均价4672元/吨，较昨日价格上涨102元/吨，诸如华东、华北、西南等地涨幅超100元/吨，其余市场也普遍涨50元/吨以上。今日全国24个主要城市热轧价格小幅上涨，3.0热轧板卷全国均价4375元/吨，较上一交易日上涨58元/吨，4.75热轧板卷全国均价4319元/吨，较上一交易日上涨60元/吨。
6. 【10月份全国粗钢产量7236万吨 同比增长6.1%】10月份，全国粗钢产量7236万吨，同比增长6.1%，增速同比提高2.1个百分点;钢材产量下降1.6%，去年同期为增长4.1%。焦炭产量下降12.6%，去年同期为增长7.3%。铁合金产量增长2%，同比提高1.6个百分点。钢材出口498万吨，比上月减少16万吨;进口95万吨，比上月减少29万吨。焦炭出口34万吨，比上月减少13万吨。
7. 【中钢协：钢铁行业明年应加大去杠杆力度】中钢协常务副会长顾建国近日在第十三届环渤海钢铁市场论坛上分析认为，2018年中国钢材市场供需基本平稳，建议政府在明年加大钢铁行业“去杠杆”力度，同时加快僵尸企业退出和去产能后的再处置。“钢铁行业资产负债率2015年超过70%，2016年和今年资产负债率有所下降，但仍处于较高的水平。固定资产折旧率和流动速度比也处在历史上较差水平，产业负担重是摆在相当一部分钢铁企业面前的重要问题。”顾建国说，“从行业资产负债角度来看，钢铁行业去杠杆的效果不明显，远赶不上去产能的效果。”
8. 【2017年1-10月中国太阳能发电量同比增长34.1%】根据中商产业研究院大数据库，2017年1-10月中国太阳能发电量统计显示，2017年10月中国太阳能发电量达到53.6亿千瓦时，同比增长35.7个百分比。2017年1-10月中国太阳能发电量为533.8亿千瓦时，累计增长34.1%。
9. 【5G主设备投资规模将超5000亿 核心设备已能满足要求】虽然5G标准尚未最终确定，但是在主设备商看来，其提供的基站以及核心网等设备已经基本上能满足5G的要求。5G网络建设将催生对主设备的大规模投资。以容纳10亿用户的4G网络来计算，设备投资规模就在5000亿元以上，而5G投资规模会超出这一数字。中国移动人士透露，按照2020年5G正式商用的目标，2019年会启动大规模建设，基站数量可能会在几十万的量级。
10. 【煤电长协收官 2018年煤价或下跌】近期动力煤长协谈判基本收官，业内人士认为，长协合同量占比大幅提高，将进一步促进煤价稳定。随着2017年新增煤炭产能置换的投放，电煤供需紧张的局面有望缓解，预计2018年整体煤价将步入下跌通道，但大型煤电长期仍具竞争优势。
11. 【企业减产推动尿素价格上调 机构看好行业景气拐点】近期尿素行情出现稳中偏强走势。百川资讯数据显示，山东尿素市场价格11月29日普涨20元/吨，30日继续调涨10元/吨。目前尿素市场均价相比去年同期涨幅近16%。据了解，近期主产区厂家新订单增多，且部分工厂继续减量操作，成为厂家再次挺价的主要契机。业内对后期可能出现的环保升级，以及集中采购抱有一定期待，挺价心态较强。东兴证券认为，2017年是国内尿素行业的新底部，行业将进入新一轮价格上涨的大周期。
【资金流向】
上一交易日
港股通(沪)每日额度105亿元剩余89.99亿元，占比86%;
港股通(深)每日额度105亿元剩余102.70亿元，占比98%。
板块方面：
上个交易日所有港股资金净流入的5个板块是地产、券商信托、纺织服饰、通讯器材和银行，其中地产板块净流入5.48亿港元，券商信托和纺织服饰分别流入2.82亿和1.86亿港元。
【主要股东增减持】
中国电信(00728)主要股东摩根大通于11月24日，场内减持公司好仓7610.29万股，套现2.9亿港币，成交均价3.81港币，变动后持有权益占比降至10.65%。
安徽海螺水泥股份(00914)主要股东摩根大通于11月24日，场内减持公司好仓808万股，套现2.91亿港币，成交均价36.059港币，变动后持有权益占比降至9.79%。
中国平安(02318)主要股东摩根大通于11月24日，场内减持公司好仓1.4亿股，套现115.94亿港币，成交均价82.72港币，变动后持有权益占比降至18.03%。
长城汽车(02333)主要股东摩根大通于11月24日，场内减持公司好仓2349.26万股，套现2.2亿港币，成交均价9.37港币，变动后持有权益占比降至4.56%。
比亚迪(01211)主要股东摩根大通于11月24日，场内减持公司好仓221.6万股，套现1.64亿港币，成交均价73.88港币，变动后持有权益占比降至4.87%。
中国石油(00857)主要股东摩根大通于11月24日，场内减持公司好仓1.79亿股，套现9.54亿港币，成交均价5.34港币，变动后持有权益占比降至5.52%。
敏华控股(01999)主要股东敏华投资于11月29日，场内增持公司好仓200万股，耗资1306.68万港币，成交均价6.53港币，变动后持有权益占比升至63.88%。
【大行评级】
大摩：重申对长实集团(01113)“增持”评级，上调目标价至77元。
大和：维持友邦保险(01299)“买入”评级，目标价80元。
富瑞：首予敏实集团(00425)“买入”评级，目标价50元。
麦格理：升康师傅(00322)目标价至16.4元，维持“跑赢大市”评级。
瑞银：升中芯国际(00981)目标价至11元，评级维持“中性”。
【交易闹铃】
金嗓子(06896)、港通控股(00032)12月1日公布业绩。
建鹏控股(01722)、申酉控股(08377)、万里印刷(08385)、胜捷企业(06090)、日清食品(01475)正在招股。
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