【智通观点】
1. 上周五金融股普遍拉升，并带动恒指上行，周末中国平安、中国太保、邮储银行、招商银行等金融巨头相继公布业绩，从公布的数据来看，好于之前的市场预期，国债收益率大升，行业的不良率稳定下行，加上整体估值上的优势，所以有了结构性的机会。从估值的角度，智通以为上行的空间比较有限。
2. 之前曾经探讨过航运股超预期带来的机会，尤其是提到干散货更为受益，秦港股份在港口板块里边盈利增速最高，达到4.5倍，也和其港口主要是干散货的定位有关。但是目前干散货的进口情况出现了一些变化，下游，尤其是铁矿石的进口数据的边际变化未来不会太大。
3. 中国联通(00762)发布前三季度业绩，同比上升155.3%，从三季报业务数据细项来看，一个是移动业务尤其是4G业务各项数据恢复的非常快，市场占有率明显提升，另一个就是公司的费用控制的比去年同期要好很多。在降低费率的大背景下，公司能有这样的数据应该是超预期的，而且联通从近期事件的角度来说，其改革的灵敏度明显快于其他两家。电信运营商由于资费降低是大趋势，而且5G的逐步展开，资本开支也比较大，行业短期内盈利很难出现巨大的变动，个股经营层面带来的改善相对来说很难大幅度的改变行业竞争格局。
【公司要闻】
1. 复星医药(02196)附属获美国FDA药品临床试验批准
2. 中国铁建(01186)联合体中标436亿元广州轨道交通项目
3. 中国中车(01766)9.26亿元向控股股东转让时代电动51%股权
4. 慧聪网(02280)获主席郭江增持20万股
5. 龙光地产(03380)10月27日耗资494万港元回购64.4万股
6. 太古B(00087)10月27日耗资260.1万港元回购19.25万股
7. 新鸿基公司(00086)10月27日耗资126.53万港元回购25.2万股
【财报速递】
1. 秦港股份(03369)前3季度净利润同比增4.5倍至8.57亿元
2. 中国心连心化肥(01866)预计前三季净利润同比增长至少2倍
3. 洛阳钼业(03993)前三季净利同比增加1.75倍至16.05亿元
4. 中煤能源(01898)前三季股东应占净利润同比增长172.2%至24.32亿元
5. 中国联通(00762)前三季股东应占盈利40.54亿元 同比上升155.3%
6. 新天綠色能源(00956)前三季净利润增136.53%至5.93亿元
7. 比亚迪电子(00285)前9个月净利同比上升1.25倍至19.85亿元
8. 东方电气(01072)前三季业绩大幅扭亏为盈至4.31亿元
9. 正通汽车(01728)：正通联合前三季净利增长113%至9.23亿元
10. 中国神华(01088)前三季净利356.49亿元 同比大增106%
11. 海螺水泥(00914)前3季度净利润同比增64.34%至98.08亿元
12. 长飞光纤光缆(06869)前三季净利润增60.07%至9.3亿元
13. 浙商银行(02016)前三季净利润90.92亿元
14. 新特能源(01799)前三季净利9.56亿元 同比增长47%
15. 中国交建(01800)1-9月新签合同额增长30.63%至6210.04亿元
16. 枫叶教育(01317)预计全年纯利同比增长逾30%
17. 中国太保(02601)前三季净利润增23.8%至109.26亿元
18. 茂业国际(00848)前三季茂业商业净利润增21.53%至5.57亿元
19. 中国中铁(00390)前三季股东应占净利润同比增长19.37%至110.36亿元
20. 东方海外国际(00316)：东方海外前三季总收益同比增长19%至40.45亿美元
21. 江苏宁沪高速公路(00177)前三季净利增长18.71%至28.96亿元
22. 皖通高速(00995)前三季净利同比增长17.87%至8.26亿元
23. 中国平安(02318)前9月股东应占净利润同比增17.4%至663.18亿元
24. 中国平安(02318)变更会计估计 减少前三季税前利润182.05亿元
25. 邮储银行(01658)前3季度净利润同比增17%至404.95亿元
26. 金隅股份(02009)前三季净利同比上升14.71%至26.04亿元
27. 中国国航(00753)前三季股东应占净利润同比增长14.55%至82.79亿元
28. 中集集团(02039)前3季度扭亏为盈 净利润为13.09亿元
29. 通达集团(00698)前三季营业额61.27亿港元 同比增长13.7%
30. 招商银行(03968)前三季净利588亿元 同比增长12.78%
31. 新华保险(01336)前三季净利润增5.3%至50.42亿元
32. 招商证券(06099)前三季净利润增4.85%至41.71亿元
33. 联华超市(00980)前三季净亏损增3.7%至1.95亿元
34. 交通银行(03328)前三季净利增长3.5%至544.19亿元
35. 广发证券(01776)前三季净利增长2.95%至63.67亿元
36. 同仁堂科技(01666)前3季度净利润同比增1.9%至5.49亿元
37. 畅捷通(01588)前三季业绩由亏转盈1.94亿元
38. 洛阳玻璃(01108)前三季业绩由亏转盈57万元
39. 中国再保险(01508)截至三季度末核心偿付能力充足率达468%
40. 海通证券(06837)前三季净利减少3.44%至61.45亿元
41. 比亚迪股份(01211)三季度净利同比下跌23.92%至10.7亿元;预计全年净利同比下跌20.03%至15.09%
42. 民众金融科技(00279)预期中期净利减少23.98%至1.87亿港元
43. 东江环保(00895)前9个月净利同比减少39% 预计全年净利最多减少25%，扣除非经常性损益后净利润同比变动幅度在0%-25%
44. 保利文化(03636)前三季净利润减少41.25%至9821.17万元
45. 北京汽车(01958)前三季归于母公司所有者净利减少49.83%至19.69亿元
46. 中国宏桥(01378)2016年度净利增长84.8%至68.5亿元;中期净利减少54.8%至14.8亿元
47. 中船防务(00317)前三季业绩由盈转亏1.87亿元
48. 华电国际电力(01071)前三季业绩盈转亏至2.37亿元
【行业信息】
【央行参事盛松成：明年M2增速有可能回到10%以上】盛松成表示，我预计M2增速将上升，这是我大胆的预测，我估计明年有可能回到10%以上。因为金融去杠杆取得明显成效，明年这个因素不会像今年这样明显。预计未来M2同比增速将趋于上升，社会融资规模与M2增速差距将逐步缩小，明年M2增速有可能回到10%以上。
【发改委12年首次下调小麦最低收购价格 最低1.15元/斤】时值全国小麦大面积播种季，国家发改委首次下调小麦最低收购价格，2018年生产的小麦(三等)最低收购价为每50公斤115元(即每市斤1.15元)，比今年下调3元。中国农科院农业经济与发展研究所研究员王秀东接受记者采访时说，这次调整传递了两个信号，一是小麦最低收购价格保持不变，二是收购价格是根据市场情况进行调整，目的是保证粮食市场稳定，保护种粮农户的利益。
【碳酸锂继续涨价行情 后期涨幅有限】本周工业级碳酸锂上涨1.88%，出厂价14-16万元/吨;电池级碳酸锂上涨2.23%，出厂价16-17.8万元/吨。生意社碳酸锂分析师认为，由于碳酸锂现货供应紧张，后期价格下跌可能性非常小，但是高价使下游利润空间被严重挤压，碳酸锂涨价空间有限。预计未来碳酸锂价格将小幅缓慢上涨。
【业内人士：未来两到三年去产能仍是钢企的重要工作】世界钢铁协会最新发布的预测结果显示，2017年中国钢铁需求约7.66亿吨，鉴于中国经济结构调整继续深化以及密集出台严厉的环保措施，2018年中国钢铁需求同比难以出现增长。然而，虽然钢铁行业在去产能、调结构上取得不俗的成绩，但是粗钢的产量却是有增无减。据钢谷网提供的数据，2017年我国粗钢产量将达到8.37亿吨。多位受访的钢铁业人士认为，在未来两到三年，淘汰落后产能仍然是钢企的重要工作。因为从公开数据看来，全球钢铁行业乃至中国钢铁行业均呈现过剩格局。
【废纸每吨冲破3350元大关】10月25日-26日，全国100家造纸厂全部上调了废纸价格，仅26日的单日涨幅最高就达到了750元/吨，其中浙江嘉兴凤桥秀舟纸业26日的甲牛废纸价格已达3350元/吨。个别纸厂接连两天都是300、500、700元/吨的大调价，接连两日的涨幅就高达上千元。经过接连几天的暴涨，废纸价格又顺利从1000多一吨冲回了3000多一吨。
【工信部要求淘汰32.5标号低端水泥】近日，工信部原材料工业司在北京召开建材行业管理座谈会。记者获悉，工信部要求全面停产32.5等级复合水泥，发展专用水泥。数据显示，32.5等级水泥占全部水泥产量的63%，其中32.5复合硅酸盐水泥则占全部水泥产量的50%以上。据测算，取消32.5等级复合水泥之后，水泥产量有望削减2亿吨左右，大幅缓解目前严重失衡的供需矛盾。工信部还将引导生产和使用纯硅酸盐水泥、42.5及以上等级的复合水泥，以及适应装配式建筑、地下管廊和海绵城市等工程建设需要的水泥基材料及制品。
【黑龙江省粮食局预计：新季玉米价格将高开低走】黑龙江省粮食部门根据当前玉米市场动态和后期奖补政策分析，预计今年黑龙江玉米价格将高开低走，价格在每吨1350元-1450元之间。黑龙江省粮食局有关负责人介绍，目前国家竞价销售的2013年产临储玉米，黑龙江省加工企业到库采购均价约每吨1400元，竞价销售将持续到10月末。加上南方港口进口玉米价格相对较高等因素，都对黑龙江新季玉米价格有较强支撑。
【供应紧张叠加下游高利润 烧碱价格再创新高】据生意社，国内烧碱持续上涨，10月26日，烧碱参考价为1407.78元/吨，与10月1日(1124.44元/吨)相比，上涨了25.2%，同比去年上涨123%。业内认为，2017年以来烧碱价格持续上涨，一季度烧碱均价同比上涨达83%，二季度价格略有波动，三季度持续上涨。烧碱下游氧化铝、钛白粉、粘胶短纤等需求增长稳定，而由于与烧碱联产的盐酸、液氯景气低迷，加之环保监管趋严，氯碱行业开工率较低，烧碱供给未来预计仍较紧张。
【发改委要求立即开展煤价巡查 确保价格基本稳定】发改委发布通知称，各地尤其是煤炭主产区、主要煤炭港口所在地要立即行动，组织部署检查力量深入开展煤炭市场价格巡查。在巡查检查中一旦发现煤炭生产流通企业、煤炭行业相关社会组织、煤炭价格指数编制企业，以及其他为煤炭交易提供服务的单位，存在捏造、散布涨价信息，扰乱市场秩序，推动煤炭价格过高过快上涨的行为，要依法严肃查处。一旦发现有关企业、港口库存存在异常情况，要深入排查是否存在恶意囤积煤炭的行为。发现苗头性、倾向性情况，要及时予以提醒告诫，经告诫后仍继续囤积，推动煤炭价格过高过快上涨的，要依法严肃查处。发改委将对重点地区检查工作进行督查，并派出检查组，对重点地区和重点企业进行直接检查。
【资金流向】
上一交易日
港股通(沪)每日额度105亿元剩余75.51亿元，占比71.9%;
港股通(深)每日额度105亿元剩余93.53亿元，占比89.1%。
板块方面：
上个交易日所有港股资金净流入的5个板块是银行、保险、半导体、客运和石油天然气，其中银行板块净流入26.2亿港元，保险和半导体分别流入17.7亿和2.39亿港元。
【主要股东增减持】
首都机场(00694)主要股东Aggregate of Standard Life Aberdeen plc affiliated investment management.于10月24日，场内增持公司好仓108.8万股，耗资1342.39616万港币，成交均价12.3382港币，变动后持有权益占比7.03%。
仁天科技控股(00885)主要股东Better Joint Venture 于10月23日，场内增持公司好仓1.75亿股，耗资6475.0000万港币，成交均价0.37港币，变动后持有权益占比8.78%。
广深铁路(00525)主要股东BlackRock Global Funds于10月23日，场内增持公司好仓40.2万股，耗资182.709万港币，成交均价4.545港币，变动后持有权益占比15.01%。
英皇文化产业(00491)主要股东杨政龙于10月23日，场内增持公司好仓10.015亿股，耗资2.90435亿港币，成交均价0.29港币，变动后持有权益占比31.17%。
枫叶教育(01317)主要股东Buena Vista Fund Management, LLC于10月23日，场内减持公司好仓193.2万股，套现1757.84952万港币，成交均价9.0986港币。变动后持有占比4.98%。
新奥能源(02688)主要股东王冬至于10月20日，场内减持公司好仓5.5万股，套现323.8301万港币，成交均价58.8782港币，变动后持有权益占比0.03%。
香港教育国际(01082)主要股东李伟乐于10月23日，场内减持公司好仓2923.2万股，套现2797.5024万港币，成交均价0.957港币，变动后持有权益占比2.43%。
奥立仕控股(00860)主要股东张金兵于10月24日，场内减持公司好仓1.25136亿股，套现1.939608亿港币，成交均价1.55港币，变动后持有权益占比33.15%。
优源控股(02268)主要股东Cathay Capital Holdings II, L.P./Cathay Master GP, Ltd./Cathay Special Paper 于10月23日，场内减持公司好仓160万股，套现723.024万港币，成交均价4.5189港币变动后持有权益占比7.98%。
【大行评级】
小摩：国寿(02628)首三季保费市场份额行业居首，目标价49港元。
大摩：升广汽(02238)目标价至30元，维持“增持”评级。
富瑞：预计中远海控(01919)透过A股集资22亿美元，维持“买入”。
美银美林：建行(00939)首三季核心盈利增长稳固，维持“买入”评级。
德银：首予中国奥园(03883)“买入”评级，目标价6.74元。
【交易闹铃】
中国宏桥(01378)10月30日复牌。
阅文集团(00772)、普天通信(01720)正在招股。
工商银行(01398)、华泰证券(06886)、中行国际控股(00161)、四川成渝高速(00101)、中远海控(01919)、中国石油(00857)、中银香港(02388)、中国交通建设(01800)、中联重科(01157)、霭华押业信贷(01319)、中国银行(03988)、莱尔斯丹(00738)、中国银河(06881)、中州证券(01357)、中国中冶(01618)、汇丰控股(00005)、上海电气(02727)、郑煤机(00564)、中石化油服()、中信证券(06030)、中国南航(01055)、兖州煤业(01171)、复星医药(02196)、农业银行(01288)、中国石油化工(00386)、大众公用(01653)、万洲国际(00288)、CMON(08278)、中国光大银行(06818)、中远海能(01138)、青岛啤酒(00168)、大唐发电(00991)、上海医药(02607)、新华文轩(00811)、潍柴动力(02338)、中远海发(02866)、山东新华制药股份(00719)、重庆钢铁股份(01053)、国泰君安(02611)、盛业资本(08469)、南京熊猫电子股份(00553)、中国铁建(01186)、鞍钢股份(00347)、亚洲水泥(00743)、民生银行(01988)、粤海投资(00270)、东北电气(00042)10月30日公布业绩。
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