文/万永强(智通财经研究中心总监)
恒指周一(8月17日)继续反弹，早段高开回补缺口后持续上行，不过尾市有所回软，全日升164点或0.7%，收25,347点;大市全日成交总额1,287.57亿元
指数又开始热闹起来，尤其是A股的沪指，一不小心又要创新高了，而曾经的领头羊创业板指数有点落寞了。
周末的消息面基本上给本周的行情定了调，那就是大概率要反弹。比较有标志性的事件有几个：1、中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清日前在《求是》杂志撰文表示，要不断完善资本市场基础制度，引导理财、信托、保险等为资本市场增加长期稳定资金。加快养老保险第二和第三支柱建设，推动养老基金在资本市场上的占比达到世界平均水平。对标国外的养老基金入市比例在来看，欧美国家养老基金在资本市场上的占比平均在20%左右，中国目前还不到10%。还有很大的提升空间。
保险股再度受到催化，上周五提到的新华保险(01336)、中国人寿(02628)展现龙头本色，参股蚂蚁概念继续受到追捧。2，此次中美贸易会谈因故延期，总体透露出来的思路都在往好的方向发展，在当前形势错综复杂阶段，双方的贸易反而成为了为数不多的值得期待的亮点。这就是市场主力敢于发力的根本。
主力发力的方向，除了领先的保险股，接下来弹性最大的当属券商。其中还有刺激因素券商可在第三方平台展业，与银行、保险合作，另外就是肖刚的吹风：蓝筹股盘子大，估值稳定，波动较小，抗操纵性强，率先试点T+0交易风险可控。
对于施行T+0，早就有这个传闻，主要是怕游资乱炒，对生态造成破坏，不过，现在来看，如果是从蓝筹入手的话，风险确实比较好控制，因为游资根本炒不动。按照这个思路，今天市场券商涨幅较好的主要是有银行背景的招商证券(06099)和光大证券(06178)，而前期炒合并题材的中信建投(06066)及中信证券(06030)稍有逊色。但总体看，随着创业板注册制在下周一正式开启，涨跌幅放大到20%，估计又要吸引一大批游资进入创业板炒作，券商的业绩预期将同步提升。另外一个国联证券(01456)因为刚纳入深港通(01456)标的，估计也会受到南下资金的追捧。
再来看银行股，当前的估值相对而言是明显处于低位的，无论是接下来各种养老基金的入市，还是对蓝筹实现T+0机制，银行作为大权重是主力必不可少的配置，同时银行还有混业经营的预期，因此，招商银行(03968)及中国光大银行(06818)得到主力青睐就很正常不过了。
恒指最新一期指数检讨结果出来，阿里巴巴(09988)和小米集团(01810)顺利纳入恒指。小米今天表现抢眼，雷军抖音带货首秀不到2小时，支付金额破亿元。此前呼声最高的美团点评(03690)本次却未能纳入恒指，主要是考虑到指数的结构优化问题，加入美团TMT权重过大，再加上今年涨幅从低点看已经翻倍有余，从估值看属于高估的情况，中芯国际(00981)也有类似的情况。
除了大金融，近期谈论最多的内需股依然给力，李宁(02331)、海尔电器(01169)均创出了高点，不过要注意这类品种短期有调整的压力，反而低位的食品类的周黑鸭(01458)、卫生巾的恒安国际(01044)、珠宝类的六福集团(00590)等相对安全。影视娱乐类的猫眼娱乐(01896)中报亏损，但基本在预期之中，后续基本面向好值得期待，今天放量拉升，值得关注。
注意一下，业绩好的地产股已经在悄然走强，如美的置业(03990)、中国海外宏洋(00081)、龙光集团(03380)、宝龙地产(01238)。相关周期类品种也有异动，今天郑煤机(00564)大涨，对于煤炭类个股如兖州煤业(01171)带来刺激，目前产地煤炭价格降幅明显收窄，部分地区甚至出现上涨，部分电厂有补库意愿。工程机械的中联重科(01157)8月21日出中报，工程机械需求旺盛叠加公司份额提升，全年业绩有望持续增长。中字头的中国铁建(01186)、中国中铁(00390)、中国交通建设(01800)也逐步从底部爬起。海运方面，龙头中远海控(01919)近期涨势凶猛，太平洋航运(02343)也从底部带起，超灵便型和灵便型大型散货船的运价已经触底，自5月份以来分别上涨了39%和85%，小型船只的运价也在反弹。需求增长是受益于中国的商品进口，尤其是铁矿石以及大豆、粮食和谷物等农产品。
恒指今天的反弹对人气带来了一定的修复，市场炒作路径偏向多元化，持续性方面重点看券商股的表现，其它立足于中报业绩方面。