智通财经APP获悉，国泰君安证券发布研究报告，维持荣盛石化(002493.SZ)“增持”评级，目标价34.8元，预计2021-23年EPS为1.45/1.74/2.08元，增速为101%/20%/19%。
国泰君安证券主要观点如下：
业绩符合市场预期
2021年前三季度营业收入1293.6亿元，同比+66.7%,归母净利润101.2亿元，同比+79.1%;对应Q3单季度归母营业收入449.4亿元，同比+64.4%，环比-9.8%，归母净利润35.6亿元，同比+45.5%，环比-9.6%，符合此前业绩预告。
三季度炼化综合价差保持较好水平，浙石化维持高负荷运行，该行预计浙石化Q3仍保持高盈利。Q3单季度业绩环比下滑主要聚酯、PX等产品价差缩窄影响。
二期原油配额下发保障二期项目装置开工
公司近期公告获得商务部批复的1200万吨进口原油配额，原油配额下发将保障其二期项目装置开工。浙石化二期项目化工品比例进一步提高，项目规模化优势及区位优势明显，盈利能力大幅增强;随着产能负荷提升，未来将贡献业绩增量。
浙石化新材料布局持续推进
浙石化作为大化工平台，新材料布局值得关注：浙石化工业级DMC单套装置产能领先，PC两期工程合计52万吨产能，一体化优势下预计能够享受超额利润，EVA预计2021年底投产，未来有望产出光伏料。
风险提示：油价大幅波动，需求不及预期，项目进展不及预期。
