文/万永强(智通财经研究中心总监)
周末效应继续发威，但市场并不恐慌，依然是窄幅波动的震荡格局。近期各种消息密集出现，市场疲于应对，但总体符合笔者的判断：免疫力在不断提升。
市场的焦点是A股宁德时代582亿的高位巨额定增，市场各种看法都有。看好的认为定增几大项目前景看好，利用资金优势抢占制高点，着眼于未来。不看好的认为有高位圈钱的意思，因为公司账上还趴着不少钱，上一轮的融资资金200亿还没有用完。单从股价表现看，是冲高回落。不算太糟。主要原因是锂电池的热度依然很高，云集了大量资金在里面。不过，依然要小心如果跌破了关键点位就会有风险。之所以港股市场也要关注这个品种，因为关系到新能源汽车接下来的走势。
昨日提到了芯片股，没想到再度受挫。周四，在一份名为《凛冬将至》（Winter Is Coming）的报告中，摩根士丹利分析师Joseph Moore写道：芯片短缺下的大量需求已经开始回调,供应正在赶上需求，价格趋势可能从明年开始扭转向下，尤其是DRAM存储行业。 美国芯片股应声大跌。周四美国最大的电脑内存芯片厂商美光科技(Micron Technology)盘中一度下跌8%。国内方面，8月12日，上交所与中证指数有限公司决定自8月16日起将中芯国际调出上证沪股通指数(000159)样本。另外，芯片市场现在是乱象丛生，囤积居奇、哄抬价格、串通涨价等违法行为不断涌现，不排除监管层会重拳出击，这样一来或将影响囤货市场芯片价格下落，间接对芯片板块造成负面影响。中芯国际(00981)自不用说，连华虹半导体(01347)公布了比较好的业绩也未能幸免，大跌了8.52%。
国家发改委、农业农村部近日联合印发《“十四五”现代种业提升工程建设规划》，提出加紧推进种业关键共性技术和种源核心技术攻关。到2025年，打造一批育种创新平台，选育推广一批种养业新品种，育种创新能力达到先进水平。港股这边没有相关的种业类个股，但农业无论怎么发展，都离不开化肥和农具。而基本面的强悍才是重要推手。中国心连心化肥(01866)上半年业绩大爆发，归母净利润增长258%，远超预期。主要因为九江基地投产以及尿素、三聚氰胺等产品涨价。中化化肥(00297)将在8月24日审议中期业绩，预计不错，而且中期会派息。目前走势很稳健。农机方面的第一拖拉机股份(00038)预计中期归母净利同比增长30.65%到69.97%。
美国7月生产者价格指数(PPI)上涨超预期，创2010年来最大同比涨幅。表明大宗商品成本上升和供应瓶颈仍在加剧企业通胀压力。在通胀压力之下，部分行业开始出现涨价。据媒体报道，玖龙纸业(02689)于今日(13日)起，沈阳、天津、重庆和太仓玖龙箱板瓦楞纸报价每吨上涨50元人民币至150元。报道指，旺季临近，二级厂加紧囤仓，各规模纸厂成品纸出货量很好，库位见低，甚至出现爆单的情况。种种利好需求让玖纸实现一周两连涨，今日包括东莞、太仓在内的五大玖纸基地均官宣涨价消息，每吨涨幅介乎100元至150元。另外，叠加了智利铜矿罢工事件，紫金矿业(02899)受到机构的追捧就是必然。
在新股市场畅旺、市场交投活跃及沪深港通的强劲增长带动下，香港交易所(00388)上半年收入同比大增24%，创史上最佳半年业绩。不过业绩公布后，其股价反而小幅下跌。原因是在一季度成交火爆之后，第二季平均每日成交额相对第一季出现了回落，收入同比大降33%至45.69亿港元，可见环比出了问题，接下来三季度随着指数的走弱，成交额预计还会出现萎缩。所以，未来前景并不清晰。不过，欧冠升在记者会上透露，港交所正在探讨推出SPAC的前景。分析师认为，此举具有战略意义，SPAC可能是一个潜在突破口，为未来集团的全球化奠定基础。
再说一下房地产，在前日提到多地已经暂停第二批集中供地后，今日上海土地市场发布公告：第二批集中供地公告将推迟至9月发布。可见政策调整已经进入实质性阶段，接下来地产商的日子会稍微好过一些，因为这才符合中央“稳地价、稳预期”的政策要求，未来的方向必然是朝着绿色建筑、装配式建筑转型，有实力的大型房企如万科(02202)、碧桂园(02007)、华润置地(01109)估值修复值得期待。而尾市恒大系的恒大物业(06666)、恒大汽车(00708)突然被资金拉升，估计周末会有相关的消息出来。
本周市场发生了很多事，总结下来就是资金的风险偏好在降低，高位的品种都比较脆弱，而低位的只要业绩在好转都相对安全。这种高低切换也符合当下的大环境。
