本文来自微信公众号“中指研究院”。
当月要点：
1. 1-11月拿地同比增长13.8%，11月拿地规模再减少
2. 投资力度同比增强，第二阵营企业追规模扩土储
3. 合作招拍挂权益占比提升，持续关注收并购市场
4. 重仓二线，加大长江中游布局
01 1-11月拿地同比增长13.8%，11月拿地规模再减少
2020年1-11月，TOP100企业拿地总额28493亿元，拿地规模同比增长13.8%。TOP100门槛值升至73亿元，环比增长17.7%，TOP100企业招拍挂权益拿地总额占全国300城土地出让金的比例为52%。
从新增货值来看，碧桂园(02007)、恒大(03333)、保利占据榜单前三位。1-11月，碧桂园以累计新增货值3771亿元占据榜单头名;恒大以总额3747亿元占据榜单第二位;保利继续保持拿地优势，新增货值总额达3727亿元。TOP10企业1-11月新增货值总额31650亿元，占TOP100企业的40.0%，新增货值门槛为2534亿元;TOP30企业1-11月新增货值总额56565亿元，占TOP100企业的71.5%，门槛值为847亿元。
图：2020年1-11月50家代表房企每月拿地总额
数据来源：CREIS中指数据，中指地主
数据范围：包含招拍挂权益土地及收并购土地
1-11月多数企业拿地均值高于上年。50家代表房企1-11月月均投资额1925亿元，显著高于2019年月均水平。34家房企2020年前11个月月均拿地金额超过2019年月均值，其中奥园和越秀1-11月月均拿地金额较上年增加1.5倍以上，绿城在一倍以上，这些企业逆势拿地扩储;15家房企1-11月月均拿地金额不及上年月均值，其中世茂和富力前11个月月均拿地金额较上年减少60%以上。
11月房企拿地规模再减少。一季度，部分城市土地交易市场受卫生事件影响暂停或放缓推地，50家代表房企拿地规模处在较低水平;进入二季度，房地产市场信心逐渐恢复，各地优质地块推出量增加、企业资金面有所改善，多重因素影响下50家代表房企加大投资力度，5月经历短暂回调后6月回升至上半年最高点。经历二季度的集中补仓后，三季度房企回调拿地节奏，投资规模整体低于上季度。进入四季度，房企拿地规模进一步减少，10月、11月呈持续下降趋势。50家代表房企中，32家11月拿地金额较前10个月均值出现下滑，这一比例较10月时有所下降。
50家代表房企中17家企业11月拿地金额较1-10月均值呈上升趋势，其中12家单月拿地额高于50亿，金茂和宝龙11月拿地额占前11月总额之比超过30%，合景泰富在25%以上。
02 投资力度同比增强，第二阵营企业追规模扩土储
图：2020年1-11月50家代表房企各阵营拿地销售比
数据来源：CREIS中指数据，中指地主
拿地数据范围：包含招拍挂权益土地及收并购土地
销售数据范围：权益销售额
1-11月，房企投资力度同比增强，50家代表房企拿地销售比均值为34.8%，较上年同期增长1.3个百分点。
分阵营来看，11-30企业投资提速。前10企业规模领先，土储足以支撑未来发展，在投资方面更加谨慎，拿地销售比同比下降1.1个百分点至31.5%;11-30阵营企业追求规模适度增长，在投资方面表现出较为积极的态度，拿地销售比同比增长4个百分点至40.1%，为三个阵营中最高;31-50阵营企业拿地销售比明显低于平均值，同比下降0.3个百分点至30.9%。
03 合作招拍挂权益占比提升，持续关注收并购市场
图：2020年1-11月50家代表房企各阵营招拍挂权益金额占比
数据来源：CREIS中指数据，中指地主
数据范围：招拍挂权益土地
房企招拍挂拿地权益金额占比高于上年同期。2020年1-11月，50家代表房企招拍挂权益金额占比均值为81.0%，较上年同期增长了0.8个百分点。其中11-30和31-50阵营企业权益金额占比均出现显著上升，企业在招拍挂市场的合作力度减小;前10阵营企业在招拍挂市场更倾向于合作拿地，权益金额占比同比下降2.5个百分点。
部分房企持续关注收并购市场。3月，金茂68.5亿元收购中化集团下属武汉化资100%股权，获取青岛、天津、武汉3宗资产;9月金茂再以提供37亿股东借款外加1800万元的代价收购海尔产城3个青岛项目60%股权。4月以来，绿城以41亿元向新湖中宝发起3起收购，获取位于上海、沈阳、南通的多个项目;10月绿城再入股北京颐和金茂府项目。5月，奥园与京汉股份签约，以11.6亿元获得29.3%股权，京汉股份在全国共有约18个项目，总可售建筑面积超过120万平方米。9月，建发国际通过关联交易以47.5亿元总价获得三宗合计建面达41.7万平方米的土地。10月金辉于港交所上市，并表示计划在将来通过股权收购、资产收购、增资扩股等方式获取30%-40%的土地储备。
04 重仓二线，加大长江中游布局
图：2020年1-11月50家代表房企拿地面积城市等级、区域分布情况
数据来源：CREIS中指数据，中指地主
数据范围：包含招拍挂权益土地及收并购土地
1-11月，房企重仓二线，城市群中长三角热度持续，长江中游布局力度加大。从布局城市等级来看，50家代表房企前11个月在二线城市的投资面积占比达到了51.5%，三四线为43.8%，一线占比为4.7%。从布局区域来看，企业热衷于在长三角、长江中游、粤港澳大湾区、成渝和京津冀五大城市群拿地，占比合计达到57.3%，其中长三角热度持续，占比仍高达24.9%;长江中游布局力度加大，占比较1-10月上升0.2个百分点至12.3%。
图：2020年1-11月50家代表房企拿地面积TOP10城市
数据来源：CREIS中指数据，中指地主
数据范围：包含招拍挂权益土地及收并购土地
中西部多城市成热点，苏杭热度持续。1-11月，50家代表房企拿地面积TOP10城市中，中西部城市占6席，其中武汉、西安和重庆占据前三位，兰州和贵阳分列第五、六位，长沙位列第十;长三角城市群中苏杭热度持续，分别位居第四、八位;粤港澳大湾区城市群中佛山与广州均上榜。
从各城市群拿地金额来看，长三角热力不减。1-11月，长三角TOP10企业拿地金额4175亿元，依旧位居四区域首位;中西部TOP10企业拿地金额3174亿元，位列第二。拿地面积来看，中西部TOP10企业拿地面积以10556万平方米位居四区域首位，继续领跑。值得关注的是，香港置地今年2月以311亿元拿下上海徐汇区地块，刷新了全国总价记录，并凭借该地块位居1-11月长三角拿地金额第八。
从重点城市拿地金额TOP10房企来看，龙头房企多城发力。中海出现在5个城市的1-11月拿地总额TOP10榜单中，华润置地、招商蛇口及华夏幸福在多个城市齐发力，分别出现在3个城市的榜单中，与企业的全国化战略布局相契合。滨江集团持续深耕大本营杭州，拿下杭州1-11月拿地总额冠军;金地重仓长三角核心城市，位列1-11月南京拿地第三位及上海拿地第四位。
图：深圳市宝安区沙井街道地块
从全国住宅用地成交总价TOP10来看，11月份入榜地块集中于深圳及广州，成交金额门槛为38亿元。入榜地块中，深圳市宝安区沙井街道地块以总价127亿元位居榜首，深圳共入榜4宗地块，总成交金额为336亿元;广州有2宗地块入榜，总成交金额87亿元。此外，珠海、武汉、厦门及泰州各入榜一宗地块，成交价分别为105亿元、66亿元、52亿元及46亿元。
数据时间：截至2020年11月30日18:00;
区域范畴：
京津冀：北京、天津、河北等15个重点城市;
长三角：上海、江苏、浙江、安徽等41个重点城市;
粤港澳大湾区：深圳、广州、珠海等9个重点城市;
中西部：武汉、长沙、南昌、西安等190个重点城市;
50家代表企业：
碧桂园、中国恒大、万科、保利发展、融创中国、中海地产、绿地控股、龙湖集团、世茂集团、华润置地、招商蛇口、新城控股、金地集团、中国金茂、阳光城、绿城中国、金科集团、旭辉集团、中南置地、正荣集团、融信集团、龙光集团、滨江集团、雅居乐、富力集团、蓝光发展、祥生集团、佳兆业集团、美的置业、新力控股、荣盛发展、奥园集团、远洋集团、中骏集团、禹洲集团、华发股份、首开股份、华夏幸福、泰禾集团、合景泰富集团、新希望地产、金辉集团、越秀地产、时代中国、仁恒置地、建业地产、宝龙地产、弘阳地产、海伦堡、首创置业。
(编辑：张金亮)
