文/万永强(智通财经研究中心总监)
恒指周五(9月4日)受美股影响跳空下跌，早盘低开低走，低位震荡，尾市跌幅有所收窄。截至收盘，恒指跌1.25%，报24695.5点，成交金额2131.6亿港元。
昨日智通财经解盘就感觉到情况不妙：“今天跌破了60日均线，这个信号不太好，投资者作好两手准备”，没想到今天果然就出问题了。港股跌的有点猛，而A股还好，回升了不少。
不得不说隔夜美股的暴跌来得有点突然，美股三大指数集体大跌，纳指跌4.96%，标普500指数跌3.51%，道指跌2.78%，均创6月11日以来最大单日跌幅。与此同时，恐慌指数暴涨26%。昨天智通财经还发出了美股涨得看不懂的感慨，今天就直接爆锤。仔细分析，也并非毫无征兆，特拉斯实际上已经提前进行了预警。要说下跌的原因，其实也不复杂，就是涨多了。关键是这轮上涨的基础本来就不牢靠，是靠资金推动型上涨的。和经济同步上涨造就的大牛市截然不同，试问在如此糟糕的卫生数据叠加经济不好的情况下，有谁能预期到美股会如此的上涨，本身就是一大奇观。这也只有在美国才会发生。具体就不展开阐述了。
当然，凡事都是有导火索，昨日晚间据业内权威人士透露，我国计划在2021—2025年期间，把大力支持发展半导体产业，写入正在制定的“十四五”规划。将在教育、科研、开发、融资、应用等各个方面，大力支持发展第三代半导体行业，以期实现产业独立自主。2019年芯片的进口金额为3040亿美元，目前芯片自给率仅为30%，目标在未来五年内要达到70%。简单算一下就很清楚，国产化后对相关芯片出口国的影响是巨大的。费城半导体指数盘中跌幅高达6.2%，是6月中旬以来最大。
中国大力发展半导体产业，对纯正的芯片股如中芯国际(00981)起到了一定的作用，今天中芯国际在跌到半年线的时候获得了大量资金的买入，不过，今天刺激更大的是消费电子这块，突出的就是建滔系的建滔积层板(01888)、建滔集团(00148)。近日，覆铜板各大厂商威利邦电子科技、建滔积层板、山东金宝等发出涨价通知，基础单价调整上涨6元-10元每张。近期建滔系涨势凶猛，基本面的改善是主要因素。
另外就是小米集团(01810)，格力集团与小米集团、中信银行签署战略合作协议，三方约定在产业基金、金融服务、产业投资、项目合作、资源共享等方面开展深度合作。另外对印度市场的担忧情绪在淡化。
而比亚迪电子(00285)今天还能逆势走强有点超预期了，原因是集团宣布将进军医疗设备行业，计划生产电子烟、牙科及骨科设备等，市场对其口罩及其他产品这块的预期再起。看来中线依然有潜力。
昨日提到的人民币升值概念继续表现坚挺，航空股再度逆势上扬。东方航空(00670)、南方航空(01055)、中国国航(00753)。继续走中线上升趋势。地产股方面提到的佳兆业集团(01638)继续上涨4.93%。工程机械方面的中国重汽(03808)走势稳健。
澳门博彩类的品种今天集体调整，这个更多是受大盘的影响，同时美股下跌对潜在的消费预期也会有所降低，但只要情绪上来，预计会修复。
昨日提到要做好两手准备，消费类个股的逻辑依然比较硬，如乳业类的中国飞鹤(06186)、食品类的康师傅控股(00322)、连续回购的中国旺旺(00151)及黄金珠宝零售类的(01929)均表现出了较强的韧性。另外，具有走独立行情气质的东方电气(01072)也值得高度关注，该股进军氢燃料电池领域是较大看点。
再谈下后市情况，无疑接下来美股的表现相当关键，这次下跌是不是拐点呢?智通财经认为下这个结论还为时过早，因为牛市多暴跌。这种情况已经经历过了很多次，每次都化险为夷。而特朗普要连任，股市成果是其最大的功绩，因此会不遗余力去力挺美股。唯一的问题是下跌的时间和空间，是快速修复还是继续跌一下再反弹。短期来看，今天晚间美国的非农数据比较重要，市场预估8月非农中位数在140万，低于7月的176万，失业率预估将从7月的10.2%降至8月的9.8%，看最终结果对美股会有何影响。
恒指跌到了最后一道防线半年线位置，全天的表现相对平稳，尾市的上翘显示出市场对后市抱有积极的一面，只要美股不继续大跌，恒指在半年线依然有支撑。