摩根士丹利发表研究报告表示,友邦(01299)未来五年新业务价值复合增长率可维持于20%,主要因中国及快速增长的东盟市场支撑,资本回报及经营经验改善亦可加强股东价值。该行给予友邦“增持”评级,目标价60元。
该行称,友邦未来五年的客户组合将向高增长市场移动,如中国(新业务价值33%),东盟(菲律宾、印尼及越南综合新业务价值为11%)及印度。
该行续称,客户组合转移可令其新业务价值复合增长率维持于20%,股东回报达15%,2020年估值可达1200亿美元。
大摩表示,友邦自2010年于香港上市以来,股价跑赢道琼斯保险业指数80个百分点,然而最近波动开始增大。该行认为,友邦在利用亚洲实质财富效应的情况下,仍可发挥其增长潜力。
此外,该行表示,至2020年将有近5亿中产阶级移至亚洲,超过友邦现有3000万客户的10倍。