文/万永强(智通财经研究中心总监)
恒指周三(7月15日)冲高回落，早盘高开低走，午后窄幅震荡，截止收盘，恒指微涨0.01%，报25481.6点，成交金额1641.7亿港元。
今天A股走势比较难看，沪指退守到了10日均线，最牛的创业板破了5日线。港股反而走得要稳健一些。这也不难理解，因为港股早已经领先调整了，A股不过是补跌而已。
港股今天这种走法比预期的要强，本来预计是要回撤一下半年线位置，然后再反弹，如果这样走的话，那么这波的调整就很充分，反弹起来就会更顺畅。没想到反而是大幅高开，这就打乱了市场节奏，因此回补缺口就没啥悬念，问题的关键是，在A股走弱的情况下，港股在回补缺口后并没有跟随，反而是不慌不忙，从这点看是超预期的。
今天的消息面对港股并不友好，市场理解为这些消息对香港经济不会造成多大的冲击。另外有个消息影响较大，中国5G在英国推广遭遇到了障碍，2020年12月31日以后5G设备被禁止购买。能否出现变数要看美国的选举了。外围集体对中国高科技的遏制，导致相关科技类个股均出现了下跌，半导体芯片、手机产业链、华为概念集体走弱。主要影响的品种有中芯国际(00981)、华虹半导体(01347)、瑞声科技(02018)、丘钛科技(01478)、舜宇光学(02382)、瑞声科技(02018)等。
至于市场担心的中美贸易方面，美国农业部称，中国购买了176.2万吨玉米，准备在从9月1日开始的2020/21销售年度运往中国。美国农业部数据显示，此次玉米销售打破了1994年12月创下的145万吨玉米单日销售纪录。这显示双方贸易处于正常状态。
今天市场继续处于没有主流热点的状态。昨日智通财经提到看券商股，光大证券(06178)盘中确实也异动了一下，但结果还是一样没有带动大盘，这个原因就是启动得很勉强，如上面说的，恒指没有调整到半年线，反弹的逻辑不顺畅。虽然龙头腾讯控股(00700)表现还不错，但上涨主要是自身的利好推动，如有消息称，腾讯正考虑竞购法国游戏开发公司Voodoo的少数股权。因此对市场带动有限。
市场表现较强的是医药板块，龙头是复星医药(02196)，这几天不断有利好催化，今天的消息是控股子公司复创医药收到国家药品监督管理局关于同意其研制的FCN-338片用于血液系统恶性肿瘤治疗开展临床试验的通知书。复创医药拟于近期条件具备后于中国境内开展该新药的I期临床试验。该股已经突破了两年的大箱体，上升空间已经打开，后市经过震荡后有望走出趋势性行情。其它医药股如智通六月金股丽珠医药(01513)、智通七月金股远大医药(00512)也同步上涨。其中远大医药有消息：拟对行深生物投资3000万元人民币，取得其9.7%的股本权益及一个董事席位。该股也是突破了大箱体，后市可积极关注。
中报行情已经悄然展开，板块效应强的是物管股，保利物业(06049)、绿城服务(02869)、雅生活服务(03319)、碧桂园服务(06098)走好。随着中报不断披露，物业类个股普遍业绩造好，预计2020上半年的平均收益将同比增长30-40%。另外后市还会陆续有新的物管股上市，该板块往往在没有主流热点的时候受到避险资金的青睐。
昨日提到的消费股又换了一批，如底部电器类的海尔电器(01169)、JS环球生活(01691)。持续性好的是啤酒类，青岛啤酒(00168)、华润啤酒(00291)双双创新高。啤酒进入消费的旺季，H股啤酒股相对于A股价差较大，还有上升的空间。
另外提到的暑期概念新东方在线(01797)今天再度大涨7.46%，带动了其它教育股如希望教育(01765)、新高教集团(02001)的走强，后市走势关键看暑期招生情况。
其它有消息刺激的如复星旅游文化(01992)大涨11.23%、同程艺龙(00780)涨6.16%，文化和旅游部办公厅发布通知，推进旅游企业扩大复工复业。恢复跨省(区、市)团队旅游。这一块估值有一定的修复要求。接下来影视娱乐类要关注是否有放松。
另外，新股思摩尔国际(06969)午后出现急升，大涨了20.48%，不过华宝国际(00336)却下跌12.77%，这其中的逻辑来自于美国市场的利好，近期美国FDA官方宣布批准菲莫旗下IQOS的MRTP(减害烟草产品)申请，意味着IQOS在美国可作为减害烟草制品宣传、销售，其在美销售税率有望大幅降低。IQOS成为全球首例获得政府官方减害背书的HNB产品。这对思摩尔国际在美国市场带来了预期。
周四重头戏就是A股中芯国际的上市，预计会吸引很多资金的关注，同时对市场会造成抽血效应。市场对于A股中芯国际上市看法是存在分歧的，从今天相关概念股来看，港股的中芯国际(00981)是大跌的，A股的长电科技(600584)也是跌停，这种走法也好理解，毕竟前期涨幅巨大，港股中芯国际这波行情已经翻番了，再加上外围消息方面的制约，如对台积电的施压等等。及时兑现是相对安全的做法。不过从另一层面看，芯片作为国之重器，如果一上来表现就很差的话，那么对信心方面就是一个打击。对整个科技板块都会有影响，因此，明天注定是一场硬仗。
港股今天算是扛住了利空，不过恢复信心还需要一根坚实的阳线来化解，A股也到了关键点位，周四科技股的这一战意义重大。