文/万永强(智通财经研究中心总监)
恒指周四(7月9日)小幅上涨，早盘高开之后走势反复，尾市有所企稳。截至收盘，恒指涨0.31%，报26210.2点，成交金额2068.3亿港元。
恒指确实是乏善可陈，正如昨日智通财经所言，不要太关注指数。实际上个股表现依然精彩。相反，A股市场继续高歌猛进，这和A股不断发行新基金，散户资金也不断流入有关。而港股市场还继续受到不利因素的压制。
很明显，影响港股大盘的主要因素是大金融板块的走弱。昨日智通财经解盘谈到了对券商股的看法，和预期是一致的，券商业绩利好都没有推动其再创新高，龙头股光大证券(06178)今天出现回落，这就表明，第一波翻番的行情基本告一段落，接下来将是以震荡整理为主。
最好等调整充分之后，展开第二轮上攻才有关注价值。有人或许认为A股依然有券商股走得很强，但要知道A股是有涨停板限制的，基本上也就是补涨到最高翻番的水平。券商股的降温和一则消息有一定关联。据悉，7月8日晚，证监会将258家非法从事场外配资的平台及其运营机构名单进行了集中曝光。15年的教训深刻，场外加杠杆太猛，之后紧急叫停，导致股指一蹶不振。前事之鉴后事之师，还是悠着点比较好。
此外，香港公共卫生事件还在发酵，影响较大的就是香格里拉(00069)、大家乐集团(00341)、香港中旅(00308)、莎莎国际(00178)等等。短期要注意回避。
本来粤港互通的“香港健康码”已进入最后测试阶段，不过由于香港情况出现转折，“香港健康码”或延至八月推出。使得博彩股也受到牵连，澳博控股(00880)、永利澳门(01128)、美高梅(02282)、新濠国际(00200)均下挫。
尽管大金融表现疲弱，但昨日智通市场提到的几大核心品种再度全线上涨。其中阿里巴巴(09988)大涨10.01%，旗下阿里云IoT及天猫精灵拟联合成立AIoT创新中心，设立三大创新实验室及一个质量监控中心，同时启动城市及产业带的实验基地规划。另外，蚂蚁金服有望最早今年在港股上市也是一大刺激因素。再是网易(09999)大涨10.04%，腾讯(00700)也是稳步上扬，持续带动游戏股走强，智通七月金股IGG(00799)大放异彩，上涨14.82%。心动公司(02400)也创出了新高。游戏版块是景气度很高的行业，中线继续看好，但短期涨幅过猛的就不要追涨了。还有美团点评(03690)作为线上消费的龙头继续创新高，刺激了新东方在线(01797)这类线上教育股的走强。
核心品种今天集体发力还有两个重要因素：1，阿里、美团及小米8月可纳入成份股选股范围。2，7月9日消息，恒指公司董事兼研究及分析主管黄伟雄称，正筹备推出香港版的FANG+或类似纳斯达的科技股主题指数，期望成为继恒指及国指后，另一受市场欢迎的旗舰指数。如果这个指数出来，基本上就是对标创业板指数的走法了。
今天出了一个新题材就是信创概念，是信息科技创新产业的简称。主要涵盖软件：如数据库、国产操作系统、信息安全等;硬件：国产芯片及整机服务器;还有就是系统集成。今天相关品种也是集体大涨，龙头就是在国产操作系统方面突出的中国软件国际(00354)，华为将继续投入10亿美金加速鸿蒙生态构建，作为华为自研芯片+鸿蒙OS+华为移动服务HMS的开发合作伙伴，未来有望持续受益于鸿蒙“转正”，该股今天放量创出了年内的高点，后市可积极看好。
软件方面突出的就是金山软件(03888)，兼具云计算概念，不过短期涨幅偏大;国产芯片方面华虹半导体(01347)表现抢眼，观察其能否创出新高。硬件方面主要有联想集团(00992)，能否持续要看订单情况。另外相对低估的是伟仕佳杰(00856)，兼具软件、云计算、网络安全、硬件等各个方面，属于正宗信创概念，离历史高点5.04元已是咫尺之遥，创出新高值得期待。
说到底，信创概念走的就是国产替代的大逻辑，长期来看也是国家的大战略。从时间点看，7-8月份是信创项目集中落地的时间，目前各省市正进行紧锣密鼓的招投标中。即使在卫生事件影响下，大部分省市按照信创项目三年规划推进，信创项目落地进展有望超预期。目前正是布局的良机。
其它方面，消费电子类也表现活跃，核心品种：小米集团(01810)、舜宇光学(02382)、瑞声科技(02018)继续上涨，不过近期涨幅较大有滞涨现象，而底部的通达集团(00698)、丘钛科技(01478)涨幅要更好一些。有机构预测，4-6月华为手机全球出货量为5500万部，华为手机二季度出货量夺冠。后面持续观察苹果及华为的订单情况。5G手机是最大的增量带动。
另外，昨日提到的贵金属及有色类再度走强，灵宝黄金(03330)涨23.66%，中国黄金国际(02099)涨11.47%，金价上涨的逻辑就是处于对公共卫生事件的反复引发对经济复苏的忧虑，同时美元指数的走弱也是刺激因素。有色类的中铝国际(02068)大涨30.00%、江西铜业(00358)再张7.02%。这个逻辑是铜、铝这块基本面在好转，下半年有望迎来估值与盈利双升。从可操作性来看，底部的中国黄金国际(02099)、中国铝业(02600)、中国宏桥(01378)相对稳健。
暂时来看，恒指继续站在年线的上方，要注意，今天核心品种全线发力对多头是一个消耗。一旦停止进攻要防范恒指破年线的可能。