文/万永强(智通财经研究中心总监)
恒指周四(1月3日)继续探底，早盘低开0.21%，盘中有冲高动作，但午后再度回落，尾市跌幅收窄，截止收盘，恒指跌0.26%，报25064.36点，大市成交683.53亿港元。
新华社消息，2019年1月3日10时26分，嫦娥四号探测器自主着陆在月球背面南极-艾特肯盆地内的冯•卡门撞击坑内，实现人类探测器首次在月球背面软着陆。这是一个令人振奋的消息，标志着中国航天事业已经进入世界一流大国行列，不过两地股市不给力，继续在底下趴着。
港股今天继续探底，不过相对昨天的一路下跌，今天还算有点抵抗，盘中一度拉红了一下，只是最终还是没能稳住。从消息面来看，还是有利好的，1月2日晚间，央行发布消息称，自2019年起，将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”，调整为“单户授信小于1000万元”。这有利于扩大普惠金融定向降准优惠政策的覆盖面，引导金融机构更好地满足小微企业的贷款需求，使更多的小微企业受益，市场预计释放七千亿流动性。
这个消息对股市的影响感觉还是不大，明显不够力度，市场的预期其实是全面降准，不过有分析人士认为是给接下来的全面降准作个铺垫，但问题是现在的股市已经非常脆弱，不见兔子不撒鹰，预期这种东西在牛市时特别管用，但在疲弱的市场没有猛药根本就不行。
要说监管层面没有救市，也是冤枉了，上述的政策就是其中之一。在A股市场，今天的券商股就很明显是有救市的资金在里面运作的，不然是不可能拉起的。但问题是，市场对于券商股的拉升都很警惕，这个套路大家都很熟悉了，在存量的市场，券商股的拉升并没有起到好的作用，反而会导致其它板块资金缺血，从而对弱势品种造成更大伤害，这就是A股市场拉不起来的主要因素。考虑到券商股拉升的逻辑并不强，因此除非是救市资金持续拉升，否则于事无补。
为何这次难以拉动大盘呢?智通财经APP认为，股市自身有问题还没有解决，比如说解禁这一块，其杀伤力不可小觑，今天又有不少减持品种出现跌停走势，特别是前期领涨的著名老庄股也纷纷跌停，这对于市场人气是一个极大的伤害。还有一点，对于A股前期低点2449.20，市场的分歧比较大，跌穿还是会稳住，这个点位到底有没有支撑，投资者心里都没谱，因此都不敢盲目进场，都在看后面的情况。所以，在方向未明的情况下，即便是有资金拉券商股，跟风的也是寥寥。
回到港股，其实也是一样，A股站不稳，港股也不可能独善其身，24540.63点能不能守住也有很大的悬念。另外，今天有一个很不好的现象，那就是日元对美元出现了很大的升值，这说明外围资金对股市并不看好，资金在纷纷买入日元进行避险。什么原因呢?看一下数据就清楚了，现在全球经济都非常糟糕，欧元区12月制造业PMI终值51.4，创2016年2月以来最低，法国12月制造业PMI终值49.7，创2016年9月以来低点，预期49.7，初值49.7;11月终值50.8。意大利12月制造业PMI 49.2，为连续第三个月低于50荣枯线，预期48.4，前值48.6。只有德国还在荣枯线上方，德国12月制造业PMI终值51.5，预期51.5，初值51.5;11月终值51.8，但也是处于下降趋势。
看样子，这个恶性循环不是一时半会能解开的。目前来看，似乎美股还相对好一点，因为有特朗普在保驾护航，他在一次内阁会议上对记者表示，“上月股市出现了一点小故障，”，并称，自他2016年底当选总统以来，股市一直呈上行势头。“一旦我们解决了贸易问题，且其他一些事情发生后，股市就会上升”，希望能如他所言，中美贸易问题能妥善解决，否则的话，全球都会受到影响。
恒指在前期低点继续留有悬念，是在这个位置上方反弹还是直接跌破很快见分晓，再耐心观望一下。
从盘面看，昨天提到的黄金类个股再现英雄本色，山东黄金(01787)涨5.52%、招金矿业(01818)涨0.63%。看来趋势的力量还是非常强大的。其它有所表现的就是券商股，如海通证券(06837)涨1.51%、中金公司(03908)涨1.40%、广发证券(01776)涨1.17%。感觉总体力度不强，持续性有待观察，毕竟是跟随A股上涨的。不过有一点，都处于底部，风险倒是不大。还有就是军工概念有所表现，中船防务(00317)涨1.76%、中航科工(02357)涨1.69%。这个板块在A股市场异常火爆，但港股相对理性。
值得一提的就是部分地产股表现坚挺，信和置业(00083)涨4.41%、新鸿基地产(00016)涨2.94%、华润置地(01109)涨2.65%、中国海外发展(00688)涨2.36%、力高集团(01622)涨2.34%、万科企业(02202)涨1.96%。这个方向显示出地产股未来会走向分化，其中资产回报率高、负债率及短期债务兑现金比率较低的、覆盖一二线城市与经常性收入较高以支撑派息的品种依然受到追捧。
下跌的品种要小心，舜宇光学(02382)跌6.76%、丘钛科技(01478)跌2.37%。苹果的盈利预期不佳是主要的推手，另外要注意一条消息，Android官方推文称计划将于今年三季度向中国厂商收费，包括华为、中兴等厂商。安卓开始收费对手机行业又是利空。
尽管大盘不给力，但智通财经APP1月十大金股表现还是算不错：中国海外发展(00688)涨2.36%、中航科工(02357)涨1.69%、中国中车(01766)涨1.46%、中金公司(03908)涨1.4%、银河娱乐(00027)涨0.84%。