智通财经APP获悉，4月4日，港股半导体股再度走强。截至发稿，靖洋集团(08257)涨16.67%、晶门半导体(02878)涨9.62%、宏光半导体(06908)涨7.78%、中芯国际(00981)涨7.25%。一方面，市场判断，在经历长达大半年的下跌趋势后，存储价格预计在今年第二季度到达谷底，随着经济和需求面的改善，市场有望在第三季度触底反弹，多家机构看好弹性最大的存储板块2023年下半年迎来复苏。另一方面，ChatGPT引爆算力需求，令存储芯片有望重新站上风口。东兴证券认为，硬件有望先行，算力+存储芯片或将直接受益。
近期，相关公司也陆续发布了2022年业绩情况。其中，中芯国际实现了史上最强年度业绩，2022年营业收入约495.16亿元，同比增加39%;归属于上市公司股东的净利润约121.33亿元，同比增加13%。中金表示，中芯去年业绩符合预期，智能手机和消费电子行业当前仍处于去库存阶段，2023年下半年随着新品陆续推出，市场需求有望回暖。
华虹半导体2022年实现收入24.755亿美元，较上年度增长51.8%。毛利率为34.1%，上升6.4个百分点。母公司拥有人应占年内溢利为4.499亿美元，同比上升72.1%。中金表示，回顾2022年，尽管智能手机和消费电子在下半年进入去库存产业周期，但是受益于公司在汽车、工控、数据中心及新能源发电与新型能源应用等领域的积极拓展和快速增长，公司全年依然保持了107.4%的产能利用率，并带动wafer 均价上行，业绩表现亮眼。
存储板块2023年下半年有望迎来复苏
随着各大存储厂商陆续在最新财报说明会中公开2023年展望，并大幅度下调2023年资本开支计划，多家机构看好弹性最大的存储板块2023年下半年迎来复苏。从海外三大存储巨头来看，美光已进一步削减2023年度资本支出，目前预期将投资大约70亿美元、较2022年度缩减超过40%。据美光透露，存储芯片库存已至高点，后续有望迎来行业拐点。虽然目前存储价格仍在下行，但厂商库存压力已达到峰值，后续有望逐步下降至安全水位
SK海力士日前在股东大会上也透露，预计存储芯片需求将在今年下半年复苏，但不确定性依旧存在。公司今年资本开支将减半，不会进一步减产。而存储芯片龙头三星电子也在考虑削减存储芯片产量。
从价格方面看，基于大多数供应商已经开始缩减生产，相互削弱的恶性循环也得到了一定程度的控制。TrendForce预计，2023年第一季度整体NAND Flash ASP的环比跌幅为10-15%，小于2022年第四季度的环比跌幅。在DRAM方面，TrendForce认为，相较第一季DRAM均价跌幅近20%，预估第二季跌幅会收敛至10-15%。但DRAM的2023下半年需求复苏状况仍不明确。
业内看好存储板块在2023年下半年迎来复苏。市场判断，在经历长达大半年的下跌趋势后，存储价格预计在今年第二季度到达谷底，随着经济和需求面的改善，市场有望在第三季度触底反弹。
市场调研机构集邦咨询在最新报告中指出，存储器模组厂库存水位陆续恢复正常，在下半年SSD、存储卡等产品需求将提振的预期心理下，有意逐步放大采购量建立低价库存，以避免后续价格反弹之际，被迫吸收涨价成本。
AI需求提振存储器行业景气度
此外，ChatGPT引爆算力需求，移动端需求逐步复苏。据OpenAI测算，自2012年以来，全球头部AI模型训练算力需求3-4个月翻一番，每年头部训练模型所需算力增长幅度高达10倍。根据美光科技首席商务官SumitSadand表示，一台典型的AI服务器的DRAM数量是普通服务器的8倍，NAND数量是普通服务器的3倍。
根据江波龙副总裁闫书印观点，ChatGPT等大模型对存储的性能(数据的处理速率等)、可靠性、能效(低功耗)等要求会更高。从DRAM的角度来看，AI这种高性能计算，会给存储带来高性能、低时延的产品需求，AI模型会在网络端配置容量非常大的DRAM资源进行训练，包括数据分析等;而在NANDFlash端，需要高速的Flash产品。另外整个AI应用之后会产生大量的数据，对整个Flash的存储容量有大量的需求，包括在端侧的智能穿戴，会有小尺寸、低功耗的需求等，这都是未来对存储的一些积极要求。
浙商证券认为，存储器作为底层刚需或伴随AI算力升级而同步扩容。总体来看，AI需求提振，叠加存储市场库存迎来拐点，行业景气度有望触底反弹等因素，多家机构认为存储行业已进入布局期。
华金证券指出，ChatGPT的快速发展和消费终端的陆续复苏有望带动存储产业价格逐步企稳。依据TrendForce相关数据，服务器和智能手机是DRAM主要的两大应用领域，2022年智能手机和服务器占比分别为38.5%/34.9%合计比例为73.4%，预计2023年服务器将超越智能手机成为DRAM第一大应用领域。
天风证券发布研报称，以GPT-4/ChatGPT为代表的预训练大模型或将催生未来对AI服务器的扩产需求。未来随着ChatGPT的市占率及应用端的发展，类ChatGPT对芯片的需求将量大且具有高持续性，在先进制造及封装环节，建议关注中芯国际等。
