【主编观市】
重大会议之前市场走势都不太理想，上周恒指延续惯性跌到了两万点附近。
本周市场预计持续受到美国通胀影响，美国1月PCE物价指数同比上涨5.4%，预期5%，前值5%。剔除波动较大的食品和能源价格后，美联储更看重的通胀指标——核心PCE物价指数1月同比上涨4.7%，预期4.3%，前值4.6%，其中消费者支出创2021年以来最大增幅。通胀数据爆表，美元再度走强，对资金持股信心是一个打击。
同时，巴菲特致股东的公开信对市场没有什么惊喜，反而其持有大量现金和美国国债的做法让市场会更加谨慎。
在看不到明确利好的情况下，预计恒指以探底为主。市场机会以个股为主。
Meta推出名为“LLaMA”的AI大型语言模型与谷歌和微软竞争，预计AI还会持续炒作。
特斯拉2023投资者日活动将于3月1日在德州工厂举行，当天将公布特斯拉宏伟蓝图第三篇章，到底是一体化压铸还是储能或是其它，资金会提前押注。
地产也有一些消息：央行、银保监会拟出台“金融17条”，加大住房租赁市场支持力度；香港工联会将提议允许港府在大湾区购买商品房作为公共房屋。看市场的反馈了。
【本周金股】
巨子生物(02367)
巨子生物作为重组胶原蛋白龙头，核心技术及产品实力突出。近期恒指公司新一轮季检结果公布，巨子生物获纳入恒生综指，预计3月13日纳入港股通名单，有望进一步提升市场流动性。
公司线上表现持续亮眼，明显跑赢行业。去年以来，公司加码布局线上渠道效果显著，根据中金公司追踪的数据，1月在行业大盘增长承压背景下，可复美猫旗+抖音销售额合计同比约+106%，其中抖音同比约+537%，销售额提升至猫旗的1.8 倍；1月可丽金旗+抖音合计同比约+133%，其中猫旗/抖音同比约+166%/+52%。
去年以来，公司继续丰富明星产品矩阵。可复美在原有第一大单品重组胶原蛋白敷料的基础上，精华面膜、精华水成功培育并快速起量，1月胶原棒次抛在抖音平台销售额超1450 万元，贡献超30%；可丽金在原有大单品健肤喷雾、涂抹面膜、贴片面膜的基础上，新推出的精华、面霜类目同样表现突出，1月胶原大膜王位列猫旗、抖音品牌内部单品销售额Top1，保龄邦邦精华位列猫旗品牌内部单品Top4，有效验证公司明星单品的培育能力，进一步拓展品类、功效、人群覆盖，为品牌长期成长奠定基础。
一方面，新品的持续培育有望支撑化妆品业务持续快速成长，市场化人才团队的招募有望夯实公司线上运营实力；另一方面，公司医美产品已进入临床阶段，有望于2024年落地并贡献增量。
【产业观察】
近日，研究机构EVTank联合伊维经济研究院共同发布《中国电动重卡行业发展白皮书(2023年)》显示，2022年中国电动重卡的产量为2.55万辆，同比大幅增长102.2%，整个重卡行业的电动化率上升到3.79%。展望未来，到2025年和2030年，电动重卡的渗透率将分别提升到12%和30%，2030年中国电动重卡的总体销量将达到44万辆左右，且EVTank预计其中换电重卡将占据电动重卡的80%以上的份额。
重卡今年2月环比1月订单环比增长70%；预计2023年、2025年重卡年销量均在70万辆左右，销售中枢在80万辆的水平；预计2023年、2025年电动重卡年销量分别在4.5万、9万辆左右。
市场结构按运输半径来看，重卡短途、中途、长途分别占比33%、30%、37%；短途电动化率15%，未来有望渗透至30%-40%；中长途几乎无渗透。
按车型来看，牵引车、载货车、工程车和专用车分别占比46%、21%、20%和13%，电动化渗透率分别对应6.3%、0.05%、2.6%和10%；专用车在未来几年要渗透至80%，适合充电模式。
目前，换电和充电在纯电动重卡中占比分别为60%和40%，换电标准预计在年中发布。目前全国有换电站300多座，预计2025年将达到6000座。
港股重点关注中联重科(01157)和中国重汽(03808)。
【数据看盘】
港交所公布数据显示，恒生期指(二月)未平仓合约总数为23778张，未平仓净数9306张。恒生期指结算日02月27号，周一恒生期指结算。
从恒生指数牛熊街货分布情况看，20010点位置，牛证密集期靠近，恒生指数继续调整意愿强。美联储利率政策对抑制需求效果不大，就业市场依然过热，通胀回落缓慢。市场失去了与联储对着干的信心，迅速调整了对何时停止加息和何时开始减息的预期。上周美股录下去年12月来最大的单周跌幅。在经历了六个月抗争之后，市场低头了，现在对今年终极利率的判断是5.25-5.5%，甚至高过了联储的点阵图。市场在等待鲍威尔3月7日的国会听证，确认新的方向。香港恒生指数有调整需求，本周恒指看跌。
【主编感言】
周末巴菲特给股东的信相信大家都看了。
经过一年熊市的捶打，大家又普遍意识到了价值投资的优秀。有个有意思的现象，今年对股东信解读的文章比往年要多。 其实股东信没有什么好解读的。听人解读道德经，不如直接去读道德经。
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