智通财经APP获悉,国金证券发布研究报告指出,2022 年将是氢能及燃料电池行业的爆发元年,建议关注市场空间较大、业绩增幅明显的制氢环节,首推具备地理位置优势及资源优势的九丰能源(605090.SH);其次建议关注政策力度较大的广东地区相关公司,如美锦能源(000723.SZ)、雄韬股份(002733.SZ)。
全年系统装机量同比增长119%
全行业来看,12 月,燃料电池系统装机量 37MW,环比增长 29%,同比增长 183%,为当年最高。1-12 月燃料电池系统累计装机量173MW,同比去年增长 119%,累计值同样创历年新高。装机数据的翻倍增长背后反映的是系统公司的全年优秀业绩,2022 年诸如上汽捷氢、重塑科技、国鸿氢能、国富氢能等氢能龙头公司或将上市,建议关注氢能及燃料电池板块的投资机会。
分公司来看,12 月,上海杰宁、广东鸿力氢动和上海捷氢装机量分列前三,装机量分别达到 7.7MW/6.2MW/6.2MW,分别占比21%/17%/17%,亿华通装机数量下降,冬奥会订单或将近尾声;1-12 月,亿 华 通 、 海 卓 动 力 和 上 海 杰 宁 累 计 装 机 量 分 列 前 三 , 分 别 达 到54.5MW/26.1MW/16.2MW,分别占比 32%/15%/9%。
国内整车销量数据显示,12 月,燃料电池整车销量 386 台,环比增长 45%,其中重型货车销量 194 台;1-12 月,燃料电池整车累计销量 1871 台,其中大型客车和重型货车分别占比 48%/41%,且大型客车和重型货车的占比逐渐提升,与补贴政策向重载、大功率倾斜有关。虽然 2021 全年整车销量不及2019 年,但装机量却同比上升,背后反映的是单车平均功率的上升,国内大功率系统的研发能力显著提升。
示范城市群产销情况方面,12 月,上海示范城市群落地最多(177 辆),其次为北京示范城市群的 96 辆;1-12 月,北京市示范城市群落地最多(643 辆),主要受益于北京冬奥会的订单。
全球主要国家燃料电池汽车销量均同比实现大幅增长
日本:2021 年 1-11 月日本丰田 FCV 全球累计销量5642 辆,远超 2020 年全年的 1770 辆,创历年新高;
韩国:2021 年韩国现代 FCV 全球累计销量为 9620 辆,同比增加 42%;其中本土销量为8502 辆,同比增加 47%。
美国:1-12 月,美国国内 FCV 累计销量为3352 辆,同比去年增长 258%,创历年新高;其中日本丰田的 FCV 在美国销量占比高达 78%。
风险提示
政策不及预期;加氢站建设不及预期;氢气降本不及预期。
本文来源于国金证券发布的燃料电池行业研究报告;智通财经编辑:文文。