富瑞发表研究报告指出,港股升至约一年半高位,但市场忧虑港汇转弱,令本地息口急升,但认为实际情况并不会导致这个结果,维持对港股温和乐观看法。
该行指出,港股市盈率为11.73倍,市帐率1.2倍,股本回报率10.24%,股息率3.33%。虽然盈利增长空间小,但存款息及股息仍存在差距。
富瑞续指,传闻“债券通”会在7月1日正式宣布,并在今年秋季开通,而香港利率于联储局3月份加息后出现下跌,似乎亦受惠于投资者将港元与人民币之间的转换行动,相信即使加息后,香港实际利率仍会偏低。
富瑞又表示,港元并非纯粹受美国加息影响。而3个月港元拆息自今年1月以来变动不大,甚至有所下跌,隔夜拆息走势亦同样。港元货币基础持续增长,反映资金池强大。
同时,美元亦略回软,因市场对新兴市场货币的投资胃纳改善,英镑及欧元亦受支持,认为这个因素是导致港汇转弱的最大原因。