瑞银:李宁(02331)目标价升至8港元 评级“买入”

30843 4月6日
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何鹏程 智通财经信息编辑

瑞银发表报告表示,上调李宁(02331) 2018-2019年每股盈利预测分别4%及9%,因为Kids、Young及LNG品牌销售贡献预计好过预期,2018-2019年广告及宣传费用比率预期轻微减少至10.5%及10.6%。该行维持其“买入”评级,目标价由7.3港元上升至8港元。

报告提到,管理层2017年净利润率目标5.5%未包括广告及宣传费用节省或政府补贴,也没包括新的Kids和LNG品牌业务在2018年确认带来的盈利上升。

管理层表示今年新品牌的投入约9000万元人民币,该行认为是值得,因为公司需要扩大销售及业务,并称Kids、Young是容易进入的领域,公司可在小量增加成本之下获客户基础。预计单是Kids品牌可贡献明年9%盈利的增长。


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