招银国际:上调李宁(02331)目标价至103.82港元 维持“买入”评级 预计核心纯利三年复合增长达40%

425 6月28日
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秦志洲

智通财经APP获悉,招银国际发布研究报告,上调李宁(02331)目标价至103.82港元,考虑到核心纯利的三年复合增长预计达40%,认为估值仍然吸引,维持“买入”评级。

报告中称,公司发布盈喜通告,预计上半年纯利不少于18亿元人民币,增长超160%,较市场预期高25%,主要由于收入增长超过60%及经营利润率持续改善,相信动力主要来自新疆棉事件、近期的品牌力提升以及零售折扣改善。展望下半年,该行对公司盈利增长维持乐观,受惠本地服装品牌之增长、品牌提升令产品均价持续上升、经营效率于新行政总裁带领下改善,将公司2021-23年盈利预测分别上调 30%/24%/21%,以反映较佳的毛利率和经营杠杆。

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