智通财经APP获悉,野村发布研究报告,维持百胜中国-S(09987)“买入”评级,目标价由537.9港元上调12.7%至606.1港元。
报告中称,公司第一季因交通运输物流导致销售受到拖累,但第二季中国交通物流开始复苏及改善,令今年首四个月内地餐饮行业的销售同比上升67.7%,较2019年上升0.3%,反弹在假期间表现更加强劲。同时,公司旗下包括肯德基及必胜客平均订单在上升,外卖单价更高于实体店。公司现在正尝试开设外卖专用的小店,相信此举有助提高公司销售及效率。该行预计公司今年销售将提高5.6%,对其收入增长持乐观态度。
野村同时表示,公司未来在成本方面存在阻力,包括大宗商品价格上涨可能会在下半年转为通胀压力,以及逐步淘汰塑料包装也将给公司带来3000万美元成本。此外,下半年工资可能进一步上涨和兼职工人短缺、疫情相关的租金减免也会对公司业务复苏带来不利影响。