文/万永强(智通财经研究中心总监)
恒指确实进入了金融搭台，题材唱戏的阶段，今天整体的活跃度有了提升。
昨日火爆的券商股今天出现了调整，这已在预期之中，看下昨日笔者的观点：对于券商的后市，还是那句话，不要期望值打得太满。如果高位追买的，需要有耐心，出现震荡不可避免。但六月的行情可以肯定，券商不可或缺。阴线买入是比较好的策略，大资金可分批低吸。
这里再谈一下对大宗商品的看法。市场对这块的分歧很大。笔者认为：上一波的大宗商品的走强主要是靠中国因素驱动，如碳中和加上澳洲等原因触发，起来之后，政府担心会引发通胀对经济造成伤害而急剧降温。从目前的情况看基本上处于熄火状态。从需求端来看，看不出本身有多旺盛。另外一点，美元的弱化也是重要因素。
后面来看，大宗再起的逻辑有两个层面，一是在6月底出中报的时候，因为大宗普遍业绩都不错。二是等疫情好转之后，欧美的经济正常修复之后需求开始突增。所以，眼下看不到大的驱动逻辑。除非政策出现放松。好的方面是业绩支撑逻辑较强。不过，黄金的逻辑不一样，其工业属性并不强，只要通胀的逻辑在，加上虚拟货币的弱化，黄金依然是抗通胀的好品种，如紫金矿业(02899)、山东黄金(01787)。
大宗商品的上涨对下游构成的压力在逐步显现，中联重科(01157)、徐工机械(000425.SZ)分别自5月17日、6月1日起，执行发货的塔机和升降机全系列产品按照产品钢材净重，价格上调1000元/吨。在上游涨价压力之下，要注意下游其它板块品种也会提价，如家电类的海尔智家(06690)、海信家电(00921)等。
疫苗这块今天再度爆发，台湾省南投县长林明溱召开记者会时，向民进党当局喊话要求开放授权地方政府购买疫苗，表示已与代理商上海复星医药(02196)接洽过，准备动用预备金购买30万剂德国BionTech疫苗，免费供县民施打。大陆方面，各地陆续有一些案例，导致接种的步伐也在加快。如果不断出现反复，就意味着接种疫苗已经成为共识。
目前海外这块的疫苗需求依然较大。只要需求逻辑在，业绩应该就不会差。因此复星医药(02196)、国药控股(01099)今天形成突破就是这种共识。A股的未名医药(002581.SZ)和科兴沾点边都两个涨停，正宗的中国生物医药(01177)今天居然没反应，是A股投机太甚还是港股投资者太保守?过两天就见分晓。
另据央视财经的报道：水光针成医美爆款，每3支医美针剂就有2支是假货。水光针的成分主要是玻尿酸和肉毒素。早在2014年，四环医药(00460)通过与韩国生物制药公司Hugel公司签署独家代理协议，共同开发其旗下肉毒毒素和玻尿酸产品在中国市场业务。肉毒毒素品牌乐提葆2020年已正式上市，有望成为第一市占率品牌。四环医药独家代理的Hugel玻尿酸，当前该产品的注册申请已经提交，预计2021年底可获批在中国销售。随着监管的趋严，假货逐步出清，对正品销量起到较大促进。
今天比亚迪电子(00285)盘中突然大涨，有报道称近期已经有人参观了比亚迪电子的电子烟产线，传闻公司已经做好了陶瓷雾化芯的产线，产线进入试生产，预计很快实现大规模量产。不得不说比亚迪电子的制造能力确实超强，如改制口罩生产线就很成功，这次又进军电子烟市场。思摩尔国际(06969)直接遭受打击，大跌17.10%，目前还无法评判对其影响有多大。另外，国家卫健委和世卫组织驻华代表处今天共同发布《中国吸烟危害健康报告2020》显示，有充分证据表明电子烟是不安全的，会对健康产生危害。
对于东京奥运会，前几天国际奥委会主席已经申明了会正常举办，但情况有些变化。东京奥运会官方合作日本《朝日新闻》今日在社论中要求取消举行奥运会，因忧虑疫情会危害公共安全，并加剧对医疗系统的压力。目前无论当地的医生协会抑或是孙正义这类知名企业家都在呼吁停办东京奥运会。美国国务院发布最高级旅行警告，称目前日本新冠疫情非常严重，建议美国民众不要前往日本。压力有点大，但笔者预计会正常举办，因为不办损失实在太大。因为消息不断反复，相关个股的逻辑略显不够顺畅。
在人民币不断升值预期之下，恒指成为了资金的聚集地，不过今天的跳空缺口加上进入密集压力位，直接往上突破平台压力较大，注意好节奏。
