投资纪要|携程(TCOM.US)“五一”国内预定量同比增270% 未来将致力内容驱动战略

140 5月21日
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何钰程 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,近日携程(TCOM.US)在一季度业绩交流会上透露,中国已经控制住疫情,旅游量已经在五一完全释放,5天的国内预订总量比2020年增长270%,相比2019年同期增长30%。

后疫情时代,在国内业务方面,携程将采取内容驱动战略,2019年的整个市场规模是900亿元,预计2025年市场规模将达到140亿元,公司期望能够获得3-5%的市场份额。4月底,携程通过star-hub广告主可以与用户互动,导致更高的用户访问,劳动节期间,有超过40%用户访问了内容频道。

Q:全球疫情恢复,携程将如何准备恢复策略?

A:我们已经看到在一些国家和地区,市场正在逐渐复苏。国内市场也在恢复,基本弥补了跨境业务的损失,酒店预订业务已经回到了疫情前的水平。我们将会充分把握机会,为全球市场的恢复做准备。

Q:2022年疫情恢复后,国内外业务的预期?

A:3个方面。1)国内业务:非常有信心,政府的把控力很强,在经济复苏的背景下,我们会抓住这个趋势。2)国际本地业务:在很多市场已经在恢复了疫情前水平,有信心获得一定的市场份额。3)跨国业务:各国政府都在推进疫苗进度,欧洲、美国推进比较快。亚洲国家也在证明能够handle这个问题。我们在欧洲、美国、亚洲会恢复比较快。另外也要积极打通乘客的信息,才有助于国际旅行。

Q:后疫情时代的业务增长点在哪里,有哪些新的机会?

A:政府正在有力控制疫情,我们非常期待疫情的结束。我们的团队在积累知识和经验,国内业务有很多机会,目前我们只有13%的市场份额,还有很多未触及的市场。增长机会包括中国的业务——1)内容市场,我们采取内容驱动战略,如果我们能够获得3-5%的市场份额就非常不错了。2)在疫情背景下,短途旅行可以作为国际旅行的替代。3)商旅业务增长比较快,我们能够提供很好的服务。4)我们的酒店和机票等一站式服务也提供交叉销售的机会。我们觉得国际业务也会越来越好,我们在中国的领先地位能够有助于我们在全球发展,我们有实力复制我们国内的经验到国际业务上。

Q:COGS(主营业务成本)和Expense(开支)未来的趋势?

A:过去一年,我们进一步精简了费用,内容驱动战略提升了营销效率。我们预计人员费用会有一个提升;S&M(销售管理)费用取决于我们业务的恢复程度。contents 和cross selling会提升,助推业务发展。

Q:广告战略是怎样的,消费者对新内容平台的评价和看法?

A:1)市场非常大:内容、广告市场2019年的市场规模是900亿元,预计2025年140亿元市场规模,我们希望获得3-5%的市场份额。2)优势:我们有高质量的客户群体。内容渠道的用户翻倍增长;3)因为有用户的数据,我们可以做到精准的匹配。尽管我们1个月前才推出这个服务,不过我们非常有信心。未来的趋势很好,需要我们的团队很努力去做合适的产品,提供最好的产品给到客户和合作方。

Q:和监管的关系,如何规避风险?

A:我们支持政府建设健康成长可持续的市场。2019的我们的市场份额只有13%还比较小。我们与监管正在紧密合作以满足用户的需求。

Q:商旅业务增长有100%,驱动力是什么,未来的增长点在哪里?

A:(1)因为疫情导致基数比较低。(2)疫情后市场龙头会成长更快。(3)酒店业务在商旅中增长快,我们提供有竞争力的价格和产品给到商旅用户。(4)交叉销售,很多酒店业务来自于机票和公司旅行业务。

Q:国内旅行已经恢复,对于暑期和国庆黄金周的期望是什么?

A: 黄金周需求非常强劲,酒店业务年同比增长达到三位数,与2019年相比也有15%增长,机票预定业务与去年相比也有三位数增长,与2019年相比有超过30%的增长。

对于Q2的预测,我们因为港交所的政策不会提供下季度展望。不过我们可以分享一些情况。我们二季度至今总营收年同比增长18%, 由于国内恢复强劲,不过国际业务的营收将继续承压。于2019年相比,国内酒店和机票预定增长都有大于20%增长。在劳动节期间,我们的国内预定有着270%的同比增长,其中酒店和机票预订也有50%和30%的增长。我们国内旅行的强劲恢复已经完全弥补境外业务的损失。总的酒店预约已经恢复疫情前水平,但是价格上还是有点压力。


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