智通财经APP获悉,小摩发布研究报告,上调李宁(02331)2021-22年盈利预测11-13%,目标价由66港元升至68港元,重申其行业首选,评级“增持”。
报告中称,公司去年下半年表现强劲,维持对公司抢占市场份额能力和效率改善的信心,公司估计今年销售升25%左右,净利润率预计扩张100个基点。公司销售增长指引跑赢行业,相信受惠毛利率扩张120-130个基点,有助支撑净利润率扩张等,今年1月至3月中集团线下零售去化表现同比升70%,而线上销售维持强劲,认为受惠过去三年品牌资产提升,公司有望再次跑赢同业。
另外,管理层分享往后的效率提升措施,包括是供应链、产品、渠道及零售管理等,展望将来该行相信公司增长可受惠销售势头及利润扩张。