文/万永强(智通财经研究中心总监)
恒指周四(5月14日)再度下跌，早盘低开低走，随后维持震荡。截至收盘，恒指跌1.45%，报23829.7点，成交金额1186.5亿港元。
所谓猜到了开头也猜不到结尾。昨日智通财经对于鲍威尔的讲话总体判断是对的，鲍威尔打消了美国目前实施负利率的可能性，但并未完全排除未来将其作为一个潜在工具的选择。他谈到：“押注美联储将采取负利率政策大错特错，决策者们对这一想法的漠视是少有的一致，政策制定者更倾向于采取其他措施，如前瞻性指引和大规模资产购买.。”
这个意思很清晰，不会搞负利率，但会大搞QE。这个表述应该说没啥问题，但不好的地方在于，他认为“美国经济面临前所未有的下行风险，如果财政和货币政策制定者不采取措施迎接挑战，可能对家庭和企业造成持久伤害”，作为美国经济的掌舵人，投资者是希望能听到鲍威尔给大家鼓鼓劲，给大家带来光明的前景。
正确的表述应该是：不要慌，美联储有的是办法。没想到反而是发出这种悲观的看法。出这种状况智通财经也是没想到的。自然，昨日的判断就出现了偏差，好好的棋硬是下成了损招。美股三大股指直接掉头往下，道指走得就特别难看了，空头排列让人担忧。其它两个股指也到了关键节点。
美股走成这个样子，特朗普脸上是挂不住的，立马发推特，不过没有炮轰鲍威尔，而是转向了华尔街。他在推特上写道：当那些所谓的“富人”说市场的坏话时，你必须永远记住，有些人是在做空市场，如果市场下跌，他们就会赚很多钱。然后他们转而看涨，积极地宣传，以促使市场上升。这话没毛病，指数无论涨跌都会有人可以赚钱。但问题是，引发美股下跌的根源到底是什么呢?公共卫生事件只是一个诱因，因此导致的一系列的矛盾爆发恐怕是主要因素。后续来看，就看特朗普采取何种措施来补救了。如果还是一意孤行不改变策略(敏感话题就不多说了)，美股的二次探底恐将难以避免。
注意一个现象，在清仓航空股之后，巴菲特又开始卖他最钟爱的银行股了，看下操作：4月15日，增持美国合众银行，持股比例突破10%，4月24日披露;5月11日至5月12日，减持美国合众银行近50万股，5月13日披露。不过，也没亏什么钱，算平价出局。银行股作为巴菲特最钟爱的品种都遭到了减持，这说明股神对后市确实信心不足，现在手上握有大量的现金，就看什么时候再度入场了。
恒指今天已经破位，形态变得难看。目前市场受到各种因素的干扰实在是有点多，而且是防不胜防，不知道又会闹出什么新花样，只能是静观其变了。恒指在没有突破60日均线之前谨慎一点。
今天市场的焦点就是芯片股，昨日智通财经也提到了这个板块。龙头就是智通5月金股的中芯国际(00981)，股价创出了历史新高。对于这个品种，智通财经在4月8日就点评过，当时的观点是就看有没有好的价位买入。当时的逻辑主要是业绩过国产替代。现在又增加了新的逻辑，那就是回归A股，还有就是要从战略的大高度来理解，芯片股包括华虹半导体(01347)，这是关系到国家未来的战略品种，做多是必然的选择。再说了，本身的业绩又很硬，后面回归加上近期的融资，明显不差钱，往哪里跌呢?不要说和台积电看齐，如果放在A股，翻倍的溢价也是妥妥的。持续看智通解盘的投资者都清楚，这个票是反复强调的。
另外一个焦点就是腾讯控股(00700)，业绩出来超出了预期，现在的市场是强者恒强，看好未来的持续，今天冲高回落，主要是大盘实在不给力，有调整机会可继续看好。
由于政策刺激这条线还没有利好出来，因此市场总体还是防御线路，医药股：翰森制药(03692)、爱康医疗(01789)、同仁堂科技(01666)、智通五月金股远大医药(00512)再度表现。而强者恒强在物管股里面表现得淋漓尽致：彩生活(01778)、保利物业(06049)、时代邻里(09928)继续走好。
消费里面如维他奶(00345)、创维集团(00751)这类从底部起来的品种都值得高看一眼。另外近期注意一下台海局势，军工类的中船防务(00317)可适当关注。
而中国飞鹤(06186)跌10.89%。据媒体报道，大摩私募基金配售中国飞鹤(06186)2.924亿股，每股作价13.25元，较昨日收盘价折让10.95%，套现38.7亿元。高位叠加事件冲击，乳业类要谨慎一些。