文/万永强(智通财经研究中心总监)
恒指周一(5月4日)大幅下挫，早盘低开之后持续低迷。截至收盘，恒指跌4.18%，报23613.8点，成交金额1096.9亿港元。
本来上周港股形势是超出预期的，没想到五一期间，又闹出了“幺蛾子”，全球股市又是一片愁云惨雾。
首先，市场最关注的巴菲特股东大会给市场浇了一盆凉水，从历年的大会上看，股神巴菲特给市场传递的都是相对积极乐观的信号，而这次，全程来看，透露出来的就两个字“悲观”。一季度伯克希尔亏损高达497.46亿美元，合人民币差不多是3500亿元。今年情况非常特殊，这个也可以理解，只要在市场上，基本上都难以幸免。问题是巴菲特对市场前景的判断也是模棱两可，一方面认为现在是买股票的好时机，另一方面告诫人们做好长期对抗的准备，要做好买入的股票会下跌50%以上的准备。
先不说其到底倾向哪一方面，但行动上已经很清楚了：伯克希尔哈撒韦已经卖出了美国四大航空公司(美国航空、达美航空、西南航空和美国联合航空)的“全部(股票)持仓”。前面还信誓旦旦说不会卖出航空股，但转眼就卖得一股不剩，这说明了什么?很明显，对后市并不乐观。
尤其是对当前形势的判断，巴菲特的发言：“你们不知道的，我也不知道，我们对此也没有做好准备，目前还无法完全预测未来的发展。”
巴菲特都看不清楚，或许是看到了背后面临的诸多的不确定性。巴菲特作为全球股市最具影响力的人物，其一举一动对市场都会造成较大的震动。不管怎样，股神依然是股神，因为手上有的是现金，一旦行情好转，股神机会大把。后续再观察巴菲特何时大举建仓，那么就意味着行情的真正来临。
其次，在公共事件这边还没有消停的背景之下，特朗普又开始搞事。这个原因主要是因为事件防控不利，怕被人揪住，然后就急切的要“甩锅”，这个风险智通财经也提到过。在这个脆弱事期，任何不利的言论对股市都会造成较大的杀伤力。
上周五美股的大跌已经表明了市场态度。市场现在充斥的就是脱钩论，这对全球是影响深远的大事。特朗普当然也知道这一点，但眼下，相对于选票而言，选择“甩锅”或许对其更重要。对于这件突发事件，智通财经认为这只是出于一种政治目而提出的言论，并没有具体的措施出台，依然有希望通过各种外交手段来回旋。而美股自身存在二次探底的风险，只不过是在加速这个进程而已，接下来需要观察的地方就是美股二次探底的幅度到底有多大才能企稳，在未能企稳之前，对恒指产生的负面冲击会继续存在。
恒指今天直接跳空跌破了所有均线，可以看出市场对突发状况心有余悸。接下来继续观察事态的发展情况，美股的表现相当关键。
今天市场情绪急转直下，前期很多的逻辑预期又要进行修正。影响最大的当属券商类品种，中州证券(01375)跌12.2%，国泰君安(02611)跌10.48%，华泰证券(06886)跌7.43%，中信证券(06030)跌6.42%，广发证券(01776)跌4.6%。触发因素是中资券商股一季度业绩逊预期，而背后的逻辑就是对后市的信心不足。
相对坚挺的品种有几类，一类是自主可控的芯片类，智通5月金股中芯国际(00981)逆势涨2.56%。长期的逻辑就是国产替代，这是大的战略方向，而订单的转移已经在路上。
另一块是上周五给大家提到的五一后开始收费的高速公路板块，如越秀交通基建(01052)、深圳高速(00548)、四川成渝高速(00107)、江苏宁沪高速公路(00177)。
还有一类就是消费类的啤酒这块，智通财经5月金股青岛啤酒(00168)、华润啤酒(00291)有所表现。作为比较刚性的必需消费，啤酒类逐步迎来旺季，值得关注。
最后是工程机械类：潍柴动力(02338)、中联重科(01157)等。政策利好方面的预期是主要逻辑。
