文/万永强(智通财经研究中心总监)
恒指周一(4月20日)小幅整理，早盘略高开之后反复震荡。截至收盘，恒指跌0.21%，报24330点，成交金额898.5亿港元。
周一A股的走势比港股强很多，两地环境的不同造就了市场出现了差异化的走势。
外围最让人担心的还是国际油价，美国一些州的汽油价格跌至10多年来的最低水平，原因是为遏制事件蔓延而实施的旅行限制继续影响燃料需求。
据资料显示，美国每天的汽油需求在450万至500万桶左右，与往年同期相比少了一半多。更糟糕的是，受产能过剩影响，美国上周公布国内原油库存量达到1900万桶，这是有史以来最大的原油库存量。这就意味着接下来的不久，生产出来的石油已经无法安放了。这是一个很大的问题，目前美国石油钻井平台、钻机等相关产业链正在采取修整减产的方式，以度过供求失衡的市场危机。
在这种情况下，市场预计美国得州原油监管机构将在4月21日再次召开会议，继续讨论德州减产原油20%或约100万桶/日的可能性。美国方面被动减产已是不争的事实，这种状况持续下去，石油价格恐怕还会刷新低点。一旦到了临界点，爆发石油危机的话，市场都会受到拖累。
还有比较糟糕的地方在于美元又再度走强，而特朗普却一反常态，坚定认为强势美元是一件好事。
他在上周五的新闻发布会上说，美元非常强势，而且总体来说，美元强势非常好。特朗普的态度转变，主要的原因是现阶段美国的出口已经不是主要矛盾，况且，外贸形势受到事件的冲击本来就不好，而美元的强势有利于资本回流到美国，支援美国的建设，这才是特朗普改口的关键原因。但美元的升值对股市并不是好事，资金的回流并不能客观保障资金回流到美国实体经济，只不过支撑了美国印更多的钞票。
眼下，特朗普一方面继续受到公共卫生事件的侵扰，另一方面今年的选举也是重头戏，而这种冲突交织在一起的时候，特朗普更倾向于选票。
据美国一项最新的民意调查指出，大多数美国选民不认同总统特朗普对公共卫生事件的应对，并认为他在危机开始时，未对卫生事件给予足够的重视。民调还显示，58%的受访者表示，他们担心各州过快地放松“居家令”。
最新的状况是特朗普上周五撕去了两党合作的伪装，公然发表推文呼吁他的支持者“解放”明尼苏达、密歇根和弗吉尼亚这三个由民主党执掌并正在实行严格居家令的州。在目前的关头，共和党和民主党的团结一致才能共度难关，如果在此节点还搞这些小动作，这对于市场的信心显然会造成负面影响。
再看其它国家，当地时间18日，无视全国封锁令，孟加拉国有超过10万人违反封锁令，前往婆罗门巴里亚参加一名神职人员的葬礼。这种时期，居然还有这种大规模的活动，确实让人担忧。前面说过，卫生事件最终能否解决，并不是看少数发达国家，其它国家能否控制也相当关键。
比较好的地方就是中国已经基本控制住了，高层也在抓紧部署新的工作。中共中央政治局4月17日召开会议，从这次会议发生的一些比较重要的变化来看，淡化了经济增长的目标，要坚持稳字当头，要更大幅度的加大政策对冲的力度，还重点提到了传统基础设施和新型基础设施，说明传统基础设施是基本盘，稳经济需要靠传统行业，而新兴产业这块是对应的未来发展，两手都要硬。
周一又到了央行发布贷款市场报价利率(LPR)时间，1年期LPR为3.85%，3月为4.05%。5年期LPR为4.65%，3月为4.75%。一年期LPR较上月下调20BP，五年期以上LPR较上月下调10BP。央行通过“逆回购-MLF”引导LPR下降意图明显。接下来，市场期待基准利率的下调。在上述稳字当头的政策引领下，A股的走势也是相当稳健。
港股的走势更多是受到外围因素的干扰，今天的缩量调整也反映出市场的观望情绪比较浓厚。短暂的平衡还需要消息面来打破这种僵局。
市场的情绪在于两块：一块是出于对于卫生事件方面的担忧，资金继续在医疗类个股方面抱团，强者恒强继续演绎，如平安好医生(01833)再创新高，爱康医疗(01789)、威高股份(01066)、微创医疗(00853)等涨幅居前。当然，业绩方面的催化也是硬逻辑。
另一块就是政策发力方面的预期，上面提到的两个方面，如传统基建类：西部水泥(02233)、中国铁建(01186)、中国建筑国际(03311)、中国中铁(00390)等。这块陆续会有新开工方面的消息传出，如上周江苏发布《交通强国江苏方案》，相关需求是比较确定的。在新基建领域，智通财经多次提到重点关注股：中芯国际(00981)、金蝶国际(00268)、微盟集团(02013)持续走强。接下来5G类也值得重点关注。
另外，今天有几个消息类品种：
1，国美零售(00493)与拼多多形成强强联合，大涨16.44%，双方主要是在物流、线下体验及供应链、用户等方面深度融合，对国美业绩会有提升。不过今天走势是冲高回落，融合的效果还需要经受市场的检验。
2，航空类个股，中国南方航空(01055)、中国东方航空(00670)中国国航(00753)涨超2%。据媒体报道，澳大利亚政府拒绝为陷入困境的维珍澳大利亚航空纾困，中国南方航空(01055)、中国东方航空(00670)和中国国际航空(00753)都在就可能收购维珍澳大利亚航空进行最后的谈判，但尚未提交正式报价。跨国收购涉及到方方面面，短期恐难成行，不过航空也都处于估值的底部，基本面也处于不断修复的阶段，值得持续关注。
