文/万永强(智通财经研究中心总监)
恒指周四(12月5日)小幅上涨，早盘高开低走，午后有所回升。截至收盘，恒指涨0.59%，报26217点，大市成交金额669.3亿港元。
今天如预期出现了反弹，正如昨日智通财经APP解盘：“恒指在利空的冲击之下出现调整也属正常，最差的情况也不过如此，股价也基本涵盖了利空因素，接下来一旦市场消息面出现缓和甚至是利好，港股也随时会有反弹出现”。
这几天的走势很多人或许是一脸懵逼的，因为基本上没啥好分析的，正如股市的调侃：一顿操作猛如虎，涨跌全看特朗普。
智通财经APP研究特朗普这么长时间，对他的套路相对还是比较熟悉的。不管玩什么花招，且看昨日的分析：“说白了，还是为了谈判不断增加自己的筹码。这恰恰反映出其底气是不足的，说明还是有商量的余地”。果然，今天特朗普的口风就来了个180度的大拐弯，特朗普周三表示，与中国的贸易谈判“进展非常顺利”。前天还信誓旦旦说他不急，可以等到明年再签的，这隔天就变了。
美股就这样在特朗普的调控之中再度上行了。出现这种结果，说实话，智通财经APP一点都不觉得意外，因为他的那些套路早已被熟悉了，玩一两次还可以糊弄一下人，但玩多了，就不好玩了。估计到后面这个套路也玩不动了。那么，为何美股还是那么听话呢?要涨就涨要跌就跌的。
说到底，并非单纯是特朗普有多牛，股市自身的规律才是根本因素。前天大跌的理由很充分，因为在高位，而今天的反弹，就是一个修复性的反弹而已，也不要想多了，因为最新公布的小非农数据很不给力，最新出炉的ADP就业人口仅增加6.7万人，创下5月以来的最低水平，远不及预期的13.5万，这也就给大非农带来了隐忧。结合前面的上月非制造业活动指数从10月的54.7降至53.9。经济层面的担忧情绪再起，支撑上涨的逻辑并不清晰。
再看这次的北约峰会，美国并没有取得预期的效果，特朗普除了拉拢几个国家增加了一点军费外，成果寥寥，但最铁的加拿大并没有跟进。更糟糕的是，北约内部已经四分五裂，马克龙早就指出：北约已经脑死亡。确实，曾经冷战时代为了对抗华约搞起来的这么一个组织早已失去了存在的意义。而美国的算盘就是利用北约来制衡所谓的假想国。为了这个目的连多出一点军费都不愿意，在特朗普催欧洲分担军费的时候，马克龙回怼:我们付出的是士兵生命。美国和欧洲之间的矛盾日益加重，这对美股而言不是什么好事。
值得欣慰的是，英国首相鲍里斯·约翰逊公布了保守党会在执政初期推行的政策清单，承诺会在赢得12月12日大选后的100天内实现英国脱欧并提出减税预算。其他早期目标包括国防评估、增加学校资金以及向议会介绍移民立法。这个承诺出来给选民带来了鼓舞，民调显示保守党相对于主要对手工党一直保持有12%左右的民调优势，这在英国的小选区竞选规则下，基本已经可以确保其囊括半数以上议席实现单独组阁，如果顺利的话，英国脱欧进程将会加快。
对于三部委发福利：沪港通、深港通继续免征个税，期限三年这个消息，其实对市场的刺激有限，因为本来就没有征收这一块，现在不过是再度延期而已，不过也算是给投资者吃下了一颗“定心丸”。
恒指今天的反弹，也是在意料之中，是对昨日下跌的一个修正，并没有出现实质性落地的利好，因此，持续性还是有待观察的，而且恒指并没有突破5日均线，显示主力对于上行的信心并不足。接下来要重点观察美国非农数据情况。
从盘面看，昨日提到的自主可控概念今天再度大涨，华虹半导体(01347)大涨15.07%、中芯国际(00981)涨2.51%。这个题材在A股也是非常火爆，国家大基金一期A股项目很牛，投入的都赚了大钱。这让机构投资者都眼红，今天喊多的一片。太拥挤的地方就不要凑热闹了，等冷静下来再说。
另外就是手机设备股走强。比亚迪电子(00285)涨8.06%、瑞声科技(02018)涨6.76%、舜宇光学(02382)涨5.3%、智通十二月金股丘钛科技(01478)涨5.27%。手机这块主要是被苹果和华为带动的，苹果现在走低端线路，反映还不错，加上明年5G的更新换代，在不断加大订单。而华为已对其供应商下达明年3亿部智能手机的出货量目标，比今年增长近20%，剑指世界第一的宝座。两大巨头的加速推进，产业链个股当然是水涨船高，这一块相对确定性强，是值得中线关注的。
其它就是工程机械板块涨。中国重汽(03808)涨4.21%、潍柴动力(02338)涨2.47%、三一国际(00631)涨2.25%。据数据显示，11月内地重卡市场销售各类车型约9.4万辆，按年增长5.3%.今年首11个月，重卡市场累计销量107.44万辆，按年增长1%.今年全年销量有望刷新内地重卡行业年销量新纪录。该类品种基本面向好，有机会。
这两天智通财经金股还是很给力的。智通十二月金股中国软件国际(00354)涨4.61%。国家工信部数据显示，本年1至10月，内地软件业完成软件业务收入5.79万亿人民币，同比增长15.2%;实现利润总额7342亿人民币，同比增长11.9%;实现出口386亿美元，同比增长3.0%;从业平均人数655万人，同比增长6%。该股如果突破年线就会加速。
智通十二月金股福莱特玻璃(06865)涨8.73%。光伏行业12月将迎来提价，可继续看好。
至于黄金股的调整，昨天说得很清楚，大盘涨就没啥情况了，要掌握好节奏。以逢低潜伏利好出货的配置为主。