文/万永强(智通财经研究中心总监)
恒指周二(12月3日)再次下探寻求支撑，早盘低开先抑后扬，随后持续整理。截至收盘，恒指跌0.2%，报26391.3点，大市成交金额712.5亿港元。
恒指今天的表现符合昨日智通财经APP解盘预期，“恒指反弹是缩量的，反弹的力度不算强，只有恒指回到了60日均线的上方才能摆脱弱势格局。继续观望事态的发展”。
目前的状况是美股表现相当糟糕，隔夜美股三大股指都出现了大跌。道指下跌逾268点，创6周来的最大单日跌幅。昨日中国外交部的声明对美股也是一定的影响。再加上美国ISM制造业PMI预期49.2，前值48.3，连续第四个月维持在荣枯线下方。分分钟都会引发市场的做空动能。
最让人担忧的其实还不是上述的问题，特朗普才是最大的根源。或许是为了急于摆脱受弹劾调查的窘状，特朗普开始四处出击，首先瞄准的就是北美，12月2日，特朗普突然在推特上宣布，“巴西和阿根廷的本国货币一直在大规模贬值。这对我们的农民没有好处。因此，我将恢复所有这些国家运往美国的钢铁和铝的关税，立即生效” 。
这一决定出人意料，让巴西和阿根廷这两个国家措手不及。特别是巴西总统明显感觉一脸懵逼，要知道巴西总统一上任可是第一个访问的美国，这也让人见识到特朗普的商人本色，犹如当初的日本首相安倍，特朗普刚刚竞选获胜就立马去特朗普那里报到，而特朗普后面也是照样的搞制裁。
此次特朗普重新加征关税目的就是为了给美国捞点好处，接下来要看巴西等国家怎么接招了。同时，对欧洲国家也开始搞动作，美国贸易代表办公室：拟议对法国约24亿美元商品征税，部分税率达100%，另外正在研究是否对奥地利、意大利和土耳其的数字服务税进行调查。
在北约70周年峰会前夕，特朗普放出这种风声无非就是为了迫使欧洲国家在峰会上配合特朗普的言论，如北约秘书长斯托尔腾贝格的讲话很有代表性，他称：中国的崛起正在改变世界平衡，虽然北约不会卷入南海的纷争，但中国在基础设施方面正进行大量投资，透过经济及军事项目愈来愈靠近北约。
很明显，特朗普要透过北约来制衡中国。因此先来个下马威，谁敢不听话就制裁谁。看上去有点吓人，其实也没啥大不了，才几十个亿而已。真正让欧洲尤其是德国紧张的是汽车关税，这才是大头，但特朗普也不会轻易动用，除非到了关键时刻。特朗普的这种做法估计也起不到什么作用，反而容易遭到报复。美股当然也就只有大跌的份了。
不过，美股的大跌并没有影响到A股，这次终于A股强势了一把。主要的原因就是A股目前处于低位，这就是最大的优势，昨日PMI数据也给了市场一定的底气，当然最硬的逻辑还是北向资金近期在不断的流入，这是最实在的，没有资金的流入说啥都是没用的。关键时刻还是需要有大资金的引导。
美股高位走弱，这是不争的事实，今天A股算是顶住了压力，但还需要观察能否持续的走强，特别是美股如果出现破位的情况下，是否依然保持坚挺。
从今天两地市场的差异可以看出，港股已经不具有领先作用，后面需要看A股的走势情况。眼下两国关系又变得充满变数，能持续顶住压力才能算稳住。
从盘面看，昨日走强的内房股总体调整还在良性的范围内，因为成交量出现了明显的缩量。今天走强的主要是汽车板块，正通汽车(01728)涨5.49%、华晨中国(01114)涨3.91%、广汽集团(02238)涨3.73%、北京汽车(01958)涨3.49%、永达汽车(03669)涨3.36%。据工信部网站消息，近日，工信部发布《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》(征求意见稿)。看样子，汽车产业要从新能源汽车方面找突破口，实现弯道超车，中国在这方面是具备这个实力的。同时，汽车对消费的拉动仅次于房地产。现在已经有券商喊出了拐点的口号，但智通财经APP认为，拐点谈不上，因为目前产能还是处于过剩状态，销量方面也没看出明显的增长，只能说最坏的情况在逐步过去，目前股价还是有吸引力的。
其它就是防御型的电力、公共事业股稍好，保利协鑫能源(03800)涨6.22%，华润电力(00836)涨3.98%、智通十二月金股华能国际电力(00902)涨3.83%、龙源电力(00916)涨3.07%。消息面：中央企业煤电资源区域整合试点已在近期启动，此次整合涉及资产规模、人员规模将非常庞大，有望化解煤电行业恶性竞争情况，给整个煤电产业带来较大变化。