后遗症未消,分析师已看到Uber(UBER.US)“闪光点”?

13099 11月27日
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11月22日,优步(UBER.US)股票评级被Stifel上调。在讨论此次升级的理由之前,让我们先来看看优步最近的股价表现,以及其他分析师的看法。

第三季度业绩和禁闭期满的后遗症打击了优步

优步的股票再次受到分析师的青睐。该股在第三季度业绩发布后遭遇抛售,导致IPO锁定期到期。就营收和净利润而言,该公司第三季度业绩超出了分析师的预期。优步的收入同比增长30%,达到38亿美元,高于分析师预期的37亿美元。其11.6亿美元的亏损也低于市场普遍预期的14.5亿美元。

尽管如此,分析师仍对优步的订单增长和送餐业务表示担忧。此外,在11月4日发布收益报告后不久,该公司的禁售期于11月6日结束,给其股价带来了又一个后遗症。

优步和其他独角兽公司的股票遭受了打击

自今年5月上市以来,优步的股价一直在下跌。该股较45美元的发行价下跌了约34%。投资者已开始将增长置于价值之上。此外,它们对亏损实体越来越警惕。这是今年许多独角兽的真实写照。Slack(WORK.US)是另一个例子。该公司股价较发行价下跌了45%。它面临着来自微软(MSFT.US)团队和Facebook(FB.US)Workplace的激烈竞争。健身初创公司Peloton stock (PTON.US)也遭遇了类似的命运。该公司成立于2012年,至今仍未盈利。

由于投资者需求低迷,WeWork也搁置了IPO计划。11月21日,该公司宣布裁员2400人,约占员工总数的19%,以创建一个更精简、更高效的组织。

投资者希望共乘公司遵守成本纪律

投资者希望看到这些公司成长,但他们不希望这些公司为了实现增长而进行不可持续的投资。对于像Uber和Lyft(48.97,0.03,0.06%)这样的共乘公司,这意味着向客户提供大幅折扣,向司机提供高额激励。这些公司现在已经开始注重控制成本,将盈利能力置于增长之上。在优步第三季度财报电话会议上,首席执行官达拉·科斯罗萨西表示:“我们不仅可以实现营收增长,还可以实现有目的的营收增长。”

Stifel Nicolaus上调了Uber评级

11月22日,Stifel Nicolaus的斯科特•德维特(Scott Devitt)首次看好优步的股票。分析师将该股评级从“持有”上调至“买入”,同时将目标价维持在34美元。据报道,德维特表示:“与6个月前相比,拼车方面的一些竞争性合理化措施,以及控制成本方面的相关进展,已经使盈亏平衡的预期有了显著提高。”他补充道:“管理层已经设定了2021年的盈利目标,在我们看来,这个目标可能是合理的,但还没有反映在股价中。”估值在这里更具建设性。”

值得注意的是,在该公司第三季度财报电话会议上,Khosrawshahi提到,其目标是到2021年实现ebitda为正值。不过,该公司没有为实现这一盈利能力勾勒出一条清晰的道路,这对说服分析师没有起到多大作用。

德维特对优步的核心乘车业务和成本削减计划持建设性意见

然而,考虑到优步核心的打车服务业务的盈利趋势,以及该公司最近开始的成本削减,德维特对优步的股价持乐观态度。他还喜欢优步正在出售资产,并考虑收购其不盈利的Uber Eats业务。根据报道,德维特还指出,优步股票的关键剩余部分包括与加州议会法案5相关的司机分类。

11月22日,SunTrust Robinson Humphrey的优素福•斯奎利(Youssef Squali)重申了优步的“买入”评级,目标股价为56美元。Squali认为IPO锁定期到期的后遗症已经过去,现在它的估值可以赶上Lyft。

巴克莱银行:优步股价可能翻倍

媒体11月15日报道称,巴克莱(Barclays)分析师罗斯认为,该公司将印度业务分拆,并将美国业务与另一家公司合并,可能会极大地改变其叙述。

11月15日,我们强调指出,由于优步的竞争环境有所改善,Argus Research也将优步从“持有”升级为“购买”。

分析人士大多看好优步

报道Uber和Lyft的分析师大多对这两家公司的股票给予了好评。在目前关注优步的37名分析师中,65%的人对该公司股票给予“买入”评级,只有3%的人建议“卖出”。该股的普遍目标价为45美元,意味着上涨了73%。

成本:在竞争激烈的市场中很难实现

多数分析师对拼车公司日益严格的成本控制和将重点从不惜一切代价的增长转向盈利能力感到鼓舞。虽然成本和利润约束可能会使形势对这些公司有利,但说起来容易做起来难。当你的竞争对手正在打价格战时,你很难保持自律。

在食品配送领域,GrubHub (GRUB)正在落后于Uber Eats和DoorDash。该公司现在计划通过削减一些餐厅的配送费用,从这些餐厅手中夺取市场份额。为了保住自己的市场份额,其他公司可能不得不加入竞争。

(编辑:张金亮)

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