瑞信发表报告,上调康师傅(00322)目标价,由6.1元升至7.8元,评级仍为“跑输大市”。
瑞信指,调高康师傅2016-2018年盈测17-22%至2.245亿美元、2.605亿美元及2.805亿美元,以反映销售及盈利复苏,最新盈利较《彭博》平均预测高约4-26%,但仍预计康师傅后市将“跑输大市”。
瑞信认为,康师傅股价偏离基本因素,瑞信预测康师傅2018年股本回报率仅为8.5%,相对旺旺(00151)、青啤(00168)及恒安(01044)等平均股本回报率20%,目前股价为2017年预测市盈率27倍,当中已反映潜在复苏利好因素,瑞信新目标价相当于2017年预测市盈率21倍。