瑞信发表研究报告,降东风(00489) 评级至“中性”,认为明年或增购车税2.5个百分点至7.5%,盈利于明年有下降风险。
该行指,中国乘用车销售增长将因高基数而下跌,预期第三及第四季的增长分别为30%及10%,而明年则为3%。同时预期,部分车商会自行补贴购置税的升幅,以保持销量及市占率。上述负面因素或引致行业估值下调。
因此,该行按较低的边际利润假设,将东风2016-18年的盈利预期调降8-15%,目标价从13.9元降至9.2元。
瑞信发表研究报告,降东风(00489) 评级至“中性”,认为明年或增购车税2.5个百分点至7.5%,盈利于明年有下降风险。
该行指,中国乘用车销售增长将因高基数而下跌,预期第三及第四季的增长分别为30%及10%,而明年则为3%。同时预期,部分车商会自行补贴购置税的升幅,以保持销量及市占率。上述负面因素或引致行业估值下调。
因此,该行按较低的边际利润假设,将东风2016-18年的盈利预期调降8-15%,目标价从13.9元降至9.2元。