智通财经APP获悉，瑞信发表研究报告称，中国中药(00570)去年下半年业绩表现强劲，收入及盈利分别同比增长33%及26%，净利润略好于预期1.4%。各项业务分部表现良好，成药、配方药、草药及保健产品同比分别增长16%、26%、283%及556%。
报告称，若撇除“两票制”影响，成药去年销售同比增长12%，高于该行预期7%。管理层对前景有信心，主要由于政策支持、鼓励医院使用中药产品及顾客使用习惯等。基于以上因素，该行升中国中药今明两年收入分别17%及25%。
不过，瑞信考虑中国中药早前发新股集资约27亿元，基于摊薄效应，下调其今明两年每股盈测分别6.5%及3.1%，以现金流折现率计，目标价自5.5元上调至6.7元，相当于今年预测市盈率18倍，评级“跑赢大市”。
