瑞信：下调中国银河(06881)目标价至6.3元 扩张步伐不明朗

智通财经APP获悉，瑞信发表研究报告称，中国银河(06881)去年纯利跌23%，较市场预期低12%，较该行预期低2%，主要受交易表现及债券承销方面影响。融资业务是去年贡献最多的业务，相信今年会继续带动增长。

该行称，公司将继续依赖券商业务，但该业务存在挑战，因市占率正逐步下降，而且其扩张步伐目前仍未明朗，故佣金收入取得稳定。

该行降中国银河今明两年纯利预期分别8%及4%，以反映投资回报下降，及高成本预期，目标价从7元降至6.3元，维持“跑赢大市”评级。