智通财经APP获悉，国投证券发布研报称，AIGC海内外如火如荼，当下(2024 年4 月)正要进入应用落地的攻坚期。大模型是当下AI 技术的“主赛道”，从chatGPT 到sora、kimi，国内外大模型厂商的格局基本清晰；但大模型的应用，作为AI的应用落地的“排头兵”，“只闻其声不见其人”。由产业图谱迭代回归至当下，2024-2025年国内有两条落地线、8 个落地方向，8 大落地场景模型可以囊括所有AI 应用落地。
国投证券主要观点如下：
国投证券指出，AI落地应用的难点是一个具体而真切的现实问题，故引入“交易思维”这一思维方式。与其陷入“媒体思维”所带来的重重焦虑，不如理性分析(“经济思维”、“社会思维”)；每一位思考者，若是利益相关者，过往的历史与经验在大的“背景板”全变的状况下已然失效，将面临“动得越多错得越多”的局面，从建设性的角度，只能先推演出新的“背景板”——未来3-5 年的产业图谱——再迭代回归至当下，来指导自己的决策。产业图谱是一个“世界观”，其具体的指导意义，又须构建不同的“观测点”——每个利益相关者根据自身不同的观测点，去撷取不同的指南。
当下的大模型落地，进行到了哪个环节？
在巨头入局完毕、格局基本清晰的当下，正要切入“应用落地”这一新环节;大模型的落地，首先需要的是“空间”，即计算平台；海外的应用落地，微软正在领衔，但巨头之间彼此互为竞争对手；国内的应用落地，教育领域较为流畅；但海内外在大模型落地上，各有优势、各有难点。
大模型落地，难点到底在哪里？
1)AI重塑的是“供给端”，落地只有时间窗口、无具体时间，将由“混沌”中走出某些非特定方向的率先突破；2)AI 作为生产力，落地于每一种计算平台，均需“抓手”，类似于大航海时代的“资源性大发现”，如移动互联网时代的短视频、直播，静待PC、手机、眼镜中的“抓手”；3)宏观环境持续收缩，左侧布局有“逆淘汰”风险，勇踏无人之境即是穿越火线。
由产业图谱迭代回归至当下，2024-2025年国内有两条落地线、8 个落地方向，8 大落地场景模型可以囊括所有AI 应用落地；利益相关者基于各自的观测点运用“交易思维”进行决策，同时可将国内外巨头的最新决策作辅助参考。
投资建议：
2季度是重要的逻辑切换时间窗口，国投证券预判将由趋势性的“映射”转向“个股行情”，关注中国电影(600977.SH)、南方传媒(601900.SH)、华媒控股(000607.SZ)、浙数文化(600633.SH)、皖新传媒(601801.SH)、中国科传(601858.SH)、唐德影视(300426.SZ)；欢瑞世纪(000892.SZ)、元隆雅图(002878.SZ)、顺网科技(300113.SZ)、电魂网络(603258.SH)、兆讯传媒(301102.SZ)、三人行(605168.SH)、龙韵股份(603729.SH)；第四范式(06682)、商汤(00020)、柠萌影视(09857)。
风险提示：底层逻辑变化风险、公司治理风险、路径依赖风险。
