【解剖大盘】
今天是中国传统节日中秋节，A股休市。但外围继续开市，美欧股市普遍都走好，港股自然跟随上涨，恒指大涨2.51%。应验昨日所言：“期待明天节前最后一天能刺激一下市场”。
对于这种走势，投资者调侃：外围老是趁A股长期休市，开始的时候就猛拉，等A股要开市的时候又猛砸。不得不说这种情况确实是有过。但很多东西并非是简单的线性关系，涨跌都是有其内在逻辑的。
拿欧洲股市来说，其全线上涨是因为德国9月CPI超预期降温，同比初值4.5%，骤降至两年来最低水平，德国作为欧洲最大经济体，通胀降低有利于欧央行尽快结束加息。股市当然会受到刺激。
而美国也有积极因素，据媒体援引消息人士报道，美国UAW罢工结束的可能性有所增加。工会最初提出的主要条件之一是到2027年加薪40%，随后在谈判中降至36%。最新UAW提出的条件是希望能从罢工中争取到至少30%的加薪。妥协之下容易达成一致。另外，有媒体报道：就对中国电动汽车加征关税的必要性，朔尔茨称他“不是很确信”，朔尔茨认为，欧盟经济模式不应该基于或依赖保护主义，而应该基于我们产品的吸引力。作为欧盟火车头德国的表态相当关键。隔夜美股蔚来汽车涨5.32%，小鹏汽车涨3.18%。直接刺激港股蔚来(09866)涨9.17%、小鹏(09868)涨8.37%。
今天是中秋国庆假期第一天，正赶上传统佳节中秋节，根据售票情况预测，今天乘火车出行的旅客将达2020万人次，是这个假期客流的最高峰。今天全国铁路计划开行旅客列车12508列，其中加开就达到1841列。从区域上看，京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝地区都是出行热门地。据新华社，今年中秋、国庆假期首日全国高速公路流量或将突破历史最高值，预计将达到6600万辆次。
如此火爆出行，主要是今年中秋、国庆假期连休8天，加上杭州亚运会，这么长时间的假期必然引发旅游、探亲、观赛等各种出行活动兴起，假日经济爆发出顽强的生命力。
整个相关消费类都受到市场追捧，如餐饮类的呷哺呷哺(00520)、海底捞(06862九毛九(09922);零售免税的中国中免(01880)、出行的携程集团(09961)、同程旅行(00780).。连昨日受负面冲击的博彩股今天也被消费热情所感染，据报道，澳门旅游及酒店业界表示，在节庆及烟花比赛等多元活动带动下，预料十一黄金周日均旅客可达11万至12万人次。银河娱乐(00027)、金沙中国(01929)涨幅都在4个点以上。当然还有更强的是影视娱乐类，预计电影票房再创新高，见板块聚集。
消费电子方面，华为热度不减，昨日提到的丘钛科技(01478)再度上涨5.59%。其它还有体育用品类、纺织服饰类均有表现，和假期消费相关。地产方面，新政落地后第一周效果较为明显，9月下旬楼市成交开始冲高回落，政策效应在逐步减弱。不过，随着深圳自9月29日起调整优化个人住房贷款利率下限，投资者对后续出台一系列新的宽松政策依然有较高的预期，这次双节长假市场也在预期是否地产成交会有好的销售数据。整体看，地产股今天均出现正反馈。
展望10月市场，市场总体偏向乐观，因为偏负面的信号在9月差不多都反映比较充分，那么在10月只要基本面有积极反馈就很容易对股市产生推动;同时，政策累计效应也在不断产生效力。
大国博弈方面，据外交部网站，根据中美双方达成的共识并应美方邀请，2023年9月27日，外交部副部长孙卫东在华盛顿同美国亚太事务助理国务卿康达举行中美亚太事务磋商。目前美国正遭遇很多问题，这对于中国而言相对处于优势。
眼下的问题市场相对担忧美国政府的“停摆”。当地时间28日，美国国会众议院将就四项单独的拨款法案进行投票。据美国全国广播公司报道，这四项拨款法案涉及国防、国土安全、农业、国务院和对外事务。此前有媒体报道称，即便四项拨款法案及时生效，也只能让一部分政府机构维持运转，无法避免“关门”危机。美国全国广播公司还报道称，已经有政府机构通知员工，如果国会不能通过拨款法案，政府“关门”可能在10月1日成为现实。一旦出现“停摆”，美国民生将遭受重创，多达400万美国人将因此而拿不到工资，而这其中有一半是军人及军队工作人员。此外，美国政府于28日警告称，一旦联邦政府“停摆”，全美近2000个长期灾后重建项目将不得不推迟。
港股在假日期间，更多受到外围情绪的波动，这段时间预计会反复波动。假日经济方面的新闻预计会成为近期的焦点。
【板块聚焦】
据猫眼专业版数据，截至9月28日晚上10时半，2023年中国电影市场中秋国庆档，即9月29日至10月6日新片总票房突破2.67亿元人民币。根据猫眼票房预测数据，中秋国庆档首三日，即9月29日至10月1日的票房将超15亿元。当前国庆档已有10部影片确认定档，类型题材丰富多元，有望较好调动观众观影需求，票房或具有较大增长弹性。
考虑到此次中秋、国庆假期超长，预计观影的人数会大幅增加，票房方面有望再次超出市场预期。
主要品种有：阿里影业(01060)、猫眼娱乐(01896)。
【个股掘金】
阿里影业(01060)：旗下灯塔开启智能宣发助手功能内测《前任4》预售票房领跑国庆档
9月26日，阿里影业旗下一站式宣发平台灯塔正式开启智能宣发助手功能内测。该功能以AI大模型为技术基础，首次为电影宣发行业探索出革新式的AI交互应用场景。根据猫眼票房预测数据，中秋国庆档首三日，即9月29日至10月1日的票房将超15亿元。 点评：中秋国庆档票房有望创历史纪录。灯塔专业版显示，截至9月27日，已有12部影片齐聚中秋国庆档，影片涵盖动画、剧情、喜剧、爱情等多种类型。截至9月27日11时04分，2023年中秋国庆档新片预售总票房(含点映)已突破6000万元。其中，由阿里影业等参与出品的《前任4：英年早婚》点映及预售总票房破2000万元，位列预售榜首。近期，阿里影业宣布与阿里巴巴全资子公司阿里巴巴投资有限公司签订股份购买协议，将附条件收购经营“大麦”品牌的Pony Media Holdings Inc的全部股权。阿里影业收购大麦全部股权有望进一步完善娱乐产业链条，提升自身竞争力。公司未来将定位为阿里大文娱集团的线下娱乐旗舰平台。
特海国际(09658) ：餐厅利润率持续改善 各区域翻台率同比抬升
1H23公司收入3.24亿美元，同比增加31.8%;归母净利润0.03亿美元(1H22年归母净亏损0.56亿美元)，1H23餐厅层面经营利润率8.3%，同比增加6.8pct、环比增加2.2pct。 点评：公司各区域餐厅层面均实现盈利，毛利率持续优化。1H23，东南亚地区餐厅利润率已修复至10.9%，同比增加1.3pct;东亚、北美洲、其他地区均实现餐厅层面扭亏。稳步扩张餐厅网络，公司1H23末餐厅数量合计115家，1H23新开门店4家。伴随海外经济复苏，各区域翻台率同比均抬升。2023H1东南亚/东亚/北美区域分别为3.3/3.1/3.2次/天，同比分别抬升0.1/0.5/0.4次/天，餐厅接待能力提升。东南亚以外地区贡献增量，年初以来公司新开店4家，分别位于阿联酋/新加坡/泰国/澳大利亚。其他收入0.07亿美元，同比增长266.4%，主要源自火锅调味品与食材受市场欢迎，且新业务(如面制品)销售增长。看好海外经济普遍回暖后，公司开店提速进而释放盈利弹性。
粉笔(02469)：三大业务全线增长 OMO模式高效协同
上半年，粉笔实现营收16.82亿元，同比增长15.9%，实现两位数增长;经调整利润2.88亿元，上年同期为9563万元，同比增长达201.2%，实现超2倍增长。三大业务的毛利率齐增，整体毛利率达50.9%，上年同期为47.5%，提升3.4个百分点。 点评：粉笔线上、线下、图书销售三大板块收入和毛利率均全线增长。OMO模式落地凸显协同效应，推动业绩实现超预期增长。上半年，线上平台注册用户数量稳步提升，累计拥有5620万注册用户;线下培训业务已成功覆盖全国，并于战略要地建立186个营运中心。公司率先打造了线上公考系统班产品，H22平均客单价500元，2022年系统班产品付费人次达114万人。同时，公司还进一步开发线上精品小班。公司线下营运中心及招生逐步完善稳定，线下培训收入有望继续稳步增长。AI+教育也是粉笔未来成长的最大看点和核心驱动力之一，其“OMO一体化+线上庞大客户群体”的特点正是开展AI+教育的天然独特优势。公司先后开发并投用了RTC互动直播系统、集成数据平台、智能批改系统、光学字符识别等技术设施，率先实现了人工智能在教育领域的应用。
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