华泰证券:微软将Copilot推广至Windows11 关注AI在企业服务与PC硬件的落地

571 9月26日
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张计伟

智通财经APP获悉,华泰证券发布研究报告称,微软Copilot推进,推出全新Surface,关注AI在企服与PC硬件的落地。虽然从AI功能角度看本次更新不大,但该行认为将Copilot推广至Windows 11用户可能带来较大的社会影响。随着AI在PC端需求逐步明确,有望对PC的存储容量、AI运算处理能力提出新的要求,带动新一轮PC换机,产业链关注:PC整机、存储、GPU等环节。微软 Copilot 推进引领 AI 应用迈向新阶段,建议关注Al 手机、算力基础设施环节。

事件:9月21日,微软更新了三大生成式AI服务:Microsoft 365 Copilot(30美元/月)、Bing Chat Enterprise(5美元/月)与Windows Copilot,并推出了支持高性能图像处理能力的Surface PC。其中最大的变化是9/26开始将Windows Copilot引入Windows 11(微软2022年win10/11月活设备14亿台,据statcounter数据,win10/11在23年8月桌面端Windows占比分别为72%/23%,计算可得win11月活设备约3.2亿台)。

华泰证券主要观点如下:

Microsoft 365 Copilot(30美元/月订阅服务):AI时代的企业级办公套件

今年3月,微软推出了集成GPT-4的Microsoft 365 Copilot,支持在Word、PowerPoint、Excel、Outlook、Teams、Power Platform、Business Chat中使用,提供了包括文字和图片内容生成、归纳、数据分析、辅助决策等一系列新功能。7月,微软宣布Microsoft 365 Copilot面向商业用户每月30美元的定价。本次变化主要包括:1)新增支持Loop、OneNote、Stream、OneDrive;2)将Business Chat升级为Microsoft 365 Chat,支持对电子邮件、会议、聊天、文档、网络的全方位梳理,使用场景包括写战略文件、预订商务旅行、收发电子邮件等等。

Bing Chat Enterprise(5美金/月订阅服务),微软企业级ChatGPT

今年7月,微软推出面向商业用户的Bing Chat Enterprise,每用户每月5美元。相比普通版本的Bing Chat,企业版的优势在于不保存聊天数据,数据不会被用于训练模型,可以被认为是微软自己的企业级ChatGPT。本次微软更新为:1)Bing Chat Enterprise可在Microsoft Edge APP中使用;2)将提供多模态搜索,支持必应图像创建器。

Windows Copilot:生成式AI时代的操作系统助手

微软宣布,在9月26日的Windows 11 22H2版本更新中,正式加入对Windows Copilot的支持,使Windows成为首个提供AI辅助的PC平台。Windows Copilot本质是将Bing聊天插件扩展到Windows,可以从任务栏或者Win+C键调用,以侧边栏形式与用户聊天交互,协助用户完成跨多个应用程序的工作,例如:用户输入需求后,Copilot自动打开音乐软件播放、自动调整窗口界面、打开桌面黑暗模式、提炼/生成文字内容、简单处理图片,如果需要进一步编辑则打开Photoshop。

Surface 电脑:搭载高性能显卡,AI PC的初步探索

本次微软推出5款硬件,包括三款Surface电脑Surface Laptop Studio 2/Go 3/Go 4商用版,一款混合办公协作设备Surface Hub 3,一台3D打印自适应笔手柄。该行注意到主要的变化是,搭载了具备高性能图像处理的英伟达GPU显卡,以支持英伟达Studio等设计、工程类应用。Surface系列电脑是微软为了引领PC创新开发的硬件产品线。该行认为,本次Surface电脑是对AI PC的初步尝试,相信随着AI应用的发展路线日渐明确,Dell/HP/联想等PC厂商也会推出各自的相应产品。

风险提示:AI及技术落地不及预期;本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容,均系对其客观公开信息的整理,并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。

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