大和:维持汽车业“中性”评级 予吉利(00175)“买入”

24858 12月29日
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王岳川 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,大和发表报告,根据Think Car在12月1日至22日的销量数据,期内中国汽车的日均销售按年下跌1%,对比10月及11月为录得持平。而行业龙头品牌例如吉利(00175)及广汽(02238),在销量方面继续跑赢整体市场,主要是受惠于新SUV车款的销售提升。合营品牌方面,北京现代的销售增长持续疲弱,长安福特销售下跌的情况继续收窄,而东风日产及东风本田在期内的销售表现稳健。

该行引述资料显示,吉利在12月首二十二日的日均销量按年升38%,与11月录得的增长38%相符,高于10月的30%增长,集团的SUV销售持续强劲,但轿车的销售增长则有所减慢。

吉利集团去年推出“Boyue SUV”、“Vision SUV”等车款,及宝鸡和山西厂房扩产,大和预期吉利今年全年的销量可按年增长58%至约120万辆,高于集团全年目标的110万辆。该行对吉利的长期盈利增长前景保持乐观,因集团在今年开始有丰富的产品线,维持吉利“买入”评级,目标价35元。

行业方面,大和称中国年初至今乘用车销售仅按年增长2%,低于该行全年预测的增长5%。大和认为,今年至今为止销售增长疲弱的车企,可能会在明年发起价格战,以令其年度销售目标达标,做法或会引起投资者对H股上市的OEMs制造商的忧虑。

大和维持对内地汽车业的“中性”看法,建议投资者收集强大的本土企业如吉利及广汽,两企评级均为“买入”。该行同时建议减持长汽(02333),予其“沽售”评级,因将该集团在今年及明年的利润率会收窄,盈利表现也疲弱。

另外,该行维持比亚迪(01211)及耐世特(01316)的“买入”评级,目标价分别85元及20.5元;维持华晨中国(01114)“跑赢大市”评级,目标价23元。

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