花旗:重申广深铁路(00525)“买入”评级 目标价5.14元

27280 12月28日
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王岳川 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,花旗发表报告表示,广深铁路(00525)公布,拟将于广州天河区的石牌站自编4号约3.7万平方米土地使用权有偿交储开发,其产生的利润计占最近一个会计年度经审计利润的50%以上,该行重申对其“买入”投资评级及目标价5.14元,此按现金流折现率作估值,此相当预测今年市盈率18倍。

该行称初步以言,土地估值或低于广州市中心的地价,但基于出售土地属工业用途,而广深铁路或需要支付补价金额,以获准转为商业用途,兼且公司并非专长物业发展,今次出售上述土地,对广深铁路将土储货币化将更具弹性。

该行称,投资者近数年已憧憬内地铁路系统的土地改革,今次广深铁路有偿交储土地,或会成公司相关改革的里程碑,并推动铁路改革,估计公司未来将有更多相关收益。

此外,该行估计内地铁路普通旅客票价,于2018年年初有望上调,而广铁深路约23%收入来自商业载客业务,预计可潜在受惠加价。

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