智通财经APP获悉，8月3日，威马农机(301533.SZ)开启申购，发行价格为29.50元/股，申购上限为0.55万股，市盈率44.05倍，属于深交所创业板，长江证券为其独家保荐人。
招股书显示，威马农机主要从事山地丘陵农业机械及其他动力机械产品的研发设计、生产制造和销售。其中，山地丘陵农业机械产品主要包括耕整地机械、田间管理机械、农用搬运机械、收获机械、排灌机械、内燃机等；其他动力机械产品主要包括扫雪机、发电机组等。同时，公司是山地丘陵农业机械行业领先企业，公司的微耕机、田园管理机等产品销量自2018年连续四年位列全国第一。
公司主要产品包括山地丘陵农业机械及其他动力机械产品，通过向下游客户销售产品实现收入和利润。报告期内，公司主要产品的收入构成情况如下表所示：
在采购方面，公司生产所需包括：(1)用于自制生产制造零部件的基础原料：如板材(冷板)、管材(六方管)等；(2)外购零部件原料：如曲轴箱体、齿轮、轴、电机/电机组件、标件与非标件、气缸头、飞轮、刀片、曲轴箱盖、消声器总成、曲轴部件、油箱部件、轮胎、变速箱、起动电机总成/起动电机组件、传动箱、启动器总成、化油器总成、行走箱体等，公司采用“以产定购为主、适量储备为辅”的采购模式，建立了完整的采购体系和供应商管理体系。
销售方面，公司主营产品的销售包括境内销售与境外销售，公司产品以外销为主。同时，公司存在直销和经销两种销售模式，经销模式均为买断式销售，直销模式分为公司自主品牌直接销售和ODM定制销售。
科技创新方面，公司以技术创新驱动自身发展，凭借多年来的技术积累与市场实践形成了多项核心技术，能够研发生产出符合山地丘陵地区特点、满足客户差异化需求且灵活轻便、安全性高、耕作效果好的农业机械。其中，单缸风冷柴油发动机燃油供给及排放控制技术突破性实现了车用发动机技术向小型风冷单缸柴油机的转化，公司为行业第一批成熟运用该技术的企业，顺利由原非道路移动机械用柴油机国二排放标准实现向非道路移动机械用柴油机国三排放标准升级;单缸风冷柴油发动机机内净化及尾气净化排放技术保证了整机尾气有害物排放达到国家环保部最新国四排放标准，具有结构和操作简单、成本低、维护方便等特点。
模式创新方面，公司具备完整的电机组件、传动箱体组件、变速箱体组件、行走箱体组价等机构件等核心配件的研发、生产能力，形成了内部垂直整合的供应链体系，保证了产品生产关键环节的自主可控。具体来讲，在产业链方面，公司已掌握动力系统、传动系统和整机设计三大核心关键技术，形成全产业链体系优势。
财务方面，于2020年、2021年及2022年，威马农机实现营业收入分别约为6.44亿元、7.73亿元及6.67亿元人民币；净利润分别约为6173.37万元、7103.03万元及6994.74万元人民币。
另据招股书披露，威马农机存在国际业务拓展风险。境外市场是公司销售的重要组成部分，公司山地丘陵农业机械及其他动力机械产品已销往亚洲、欧洲、美洲等地区。报告期内，公司境外销售收入分别约为4.84亿元、6.03亿元和5.17亿元，占公司主营业务收入的比重分别为75.38%、78.24%和77.80%，公司的经营状况在较大程度上受国际经济环境的影响。相对于境内市场，境外市场的政治、经济环境较为复杂。境外贸易政策和税收制度变化、商业环境的变化、市场竞争的加剧等都会加大公司国际业务拓展及经营的风险。
