券商晨会精华 | 外部环境改善 把握回升行情

439 7月17日
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智通转载

上周五大盘全天震荡调整,三大指数涨跌不一,沪指相对偏强。截至收盘,沪指涨0.04%,深成指跌0.14%,创业板指跌0.6%。北向资金全天净买入10.45亿元。隔夜美股三大指数收盘涨跌不一,纳指跌0.18%,标普500指数跌0.1%,道指涨0.33%。

在今日的券商晨会上,华泰证券认为,A股盈利增速底或已构建完成,中下游主动补库预期增加;中信建投认为,外部环境改善,把握回升行情;国泰君安指出,预计美联储7月将继续加息,但之后再次加息的概率较低。

华泰证券:A股盈利增速底或已构建完成 中下游主动补库预期增加

华泰证券指出,A股中报业绩预告显示出两大趋势:一是全A盈利同比增速回升(基于已披露预告公司),2023第一季度盈利增速底或已确立、但复苏弹性可能较弱;二是上中下游板块业绩分化加剧,企业利润向中下游迁移。具体来看,“上游有量无价、中下游以价换量”是中报业绩预告体现出的最明显特征:①上游资源、中游材料由于产能过剩、需求偏弱,2023第二季度产品价格整体同比下滑;②部分中游制造因成本减压、出口强劲预计业绩仍较优,如光伏(组件、辅材)、储能等;③下游消费品以价换量较为明显,比如家电、汽车、白酒、医疗器械、部分必需消费品等,这也意味着这些板块可能更早进入补库周期。

中信建投:外部环境改善,把握回升行情

中信建投认为,外围环境舒缓,6月信贷数据超预期,经济处于短周期底部,后续企业盈利数据有望持续修复,人民币持续企稳回升,商品价格反弹,基本面预期逐步改善,风险偏好改善,港股市场已呈现震荡上行趋势,A股市场也出现企稳回升迹象,投资者可重点关注:1)政策受益方向及前期超跌方向;2)业绩确定性及超预期方向;3)渗透率明显提升或有提升预期方向。

国泰君安:预计美联储7月将继续加息 但之后再次加息的概率较低

国泰君安指出,预计美联储7月将继续加息,但之后再次加息的概率较低。6月非农就业数据显示就业市场仍有一定韧性,时薪环比仍维持在0.4%的高位。6月CPI虽然回落至3.0%,但后续在基数效应下,同比大概率仍会出现小幅反弹,预计年底CPI同比仍在3.0%附近,核心CPI同比仍在3.5%以上。环比角度来看,6月机票、酒店等波动较大的分项环比均大幅转负,但考虑到其本身波动较大,预计后续超级核心通胀环比大概率仍会小幅上行,带动核心CPI环比小幅上升。因此预计7月联储仍将会继续加息,但预计之后联储再次加息的概率较小。

本文转载自“财联社”,智通财经编辑:叶志远。

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