智通财经APP获悉，根据最新信息披露数据，2023年上市券商中报业绩全面超预期。截至7月15日，已有15家A股上市券商发布中报业绩预告，其中，12家预增、2家扭亏、1家预减。值得注意的是，东方证券(600958.SH)、东北证券(000686.SZ)、西南证券(600369.SH)、长城证券(002939.SZ)、华西证券(002926.SZ)上半年净利润同比增速最高均达到或超过100%，其中东方证券预计净利润最高同比增长超200%，最大变动幅度居首。
超90%家预喜 5家净利润预计同比翻番 最高增超200%
具体来看，在15家发布2023年半年报业绩预告的上市券商中，东方证券预计上半年实现归母净利润18亿元到20亿元，同比增长178%到209%，暂居券商盈利增幅榜首位。
对于上半年业绩增长的原因，从业务条线表现来看，自营、投行及资管业务成为其盈利增长的关键。东方证券表示，上半年公司证券销售及交易、境外业务、私募基金管理等业务板块收入同比增加，公司业绩同比增长。
除了东方证券外，东北证券、西南证券、长城证券、华西证券上半年净利润同比增速最高均达到或超过100%。
其中，东北证券预计报告期内实现营收35.46亿元，同比增长47.61%；净利润5.5亿元，同比增长164.19%。西南证券预计报告期内实现净利润4.48亿元至4.68亿元，同比增长130%至140%；长城证券预计报告期内实现净利润8.24亿元至9.11亿元，同比增长90%至110%；华西证券预计报告期内实现净利润4.72亿元至5.83亿元，同比增长62%至100%。
对于此次上半年业绩增长的原因， 东北证券在公告中指出，业绩变动的主要原因是公司投资与销售交易业务和投行业务收入同比增加。西南证券称，报告期内，投资收益与公允价值变动收益同比增幅较大，上半年整体经营业绩同比回升。
在已披露的15家券商中太平洋(601099.SH)和中原证券(601375.SH)预计上半年扭亏为盈，其中，太平洋业绩预盈公告显示，预计2023年上半年公司实现净利润1.80亿元至2.30亿元，同比扭亏为盈；太平洋上年同期则亏损0.78亿元。中原证券业绩预盈公告则显示，预计2023年上半年公司实现净利润1.67亿元，同比扭亏为盈；中原证券上年同期则亏损1.25亿元。
华林证券(002945.SZ)则成为迄今唯一一家预计2023年上半年净利润同比下滑的券商。华林证券半年报预告显示，报告期内公司实现净利润0.92亿元至1.15亿元，同比下降68%至60%；扣非净利润0.71亿元至0.94亿元，同比下降72.28%至63.34%。
对此，华林证券表示，2023年上半年资本市场分化导致公司自营业务收入同比减少，同时公司信息技术投入较去年同期增加，综合导致净利润预计同比下降。
业绩与政策共振 关注中报行情带来的定向催化
券商中报业绩普遍高增，市场分析人士指出，市场的关注点随着中报季的临近，或将逐步切换至业绩确定性强的板块，部分券商业绩的高确定性有望成为行情的主要推手。
针对上半年券业整体表现，东兴证券研报指出，上半年受多重因素影响，国内货币政策宽松；同时改革持续推进，全面注册制落地，转融通改革等各类监管政策打开了证券公司业务空间。
国泰君安表示，预计2023年上半年上市券商业绩整体回暖，归母净利润同比上升22.36%。券商业绩同比回升，受市场回暖带动的投资业务增长是业绩上升的主要原因。
政策同样是此次券商业绩增长的重要幕后推手，兴业证券研报认为，全面注册制落地、《证券经纪业务管理实施细则》等政策出台将利好券商投行、投资、经纪等各项业务开展，为券商盈利的系统性修复带来契机，政策催化下券商板块估值修复有望加速。
中航证券分析师薄晓旭认为，券商业绩的增长主要受益于2023年上半年权益市场回暖，推动券商经纪和自营业务收入抬升，以及2022年同期低基数的共同作用。此外，根据市场表现来看，预计自营业务是上半年业绩的主要抬升项。当前，券商板块约为1.17倍，长期处于底部估值，临近中报披露，行业整体有望较去年同期实现业绩高增。
国泰君安则表示，首推机构业务型头部券商。原因包括：1）随着资本市场改革的逐步深化，更多投资端改革政策有望将加速出台，助推资产管理机构高质量发展，并提升中长期资金的权益投资比重；2）机构业务的核心竞争优势体现于专业化产品能力，当前我国以场外衍生品为代表的客需机构业务市场集中度始终处在较高水平；3）在行业“扶优限劣”监管导向下，头部券商有望更受益于各项监管政策红利，实现自身做优做强、超预期发展。
