智通财经APP获悉，开源证券发布研究报告称，维持创梦天地(01119)“买入”评级，基于游戏及Fanbook表现预期，预计2023-25年归母净利润分别为1.95/4.11/7.46亿元，并看好新游戏上线表现。公司2022游戏业务收入为25.31亿元(同比+10.2%)，主要系公司核心游戏表现稳健，《梦幻花园》《梦幻家园》收入增长强劲所致。IP衍生品业务收入为1.40亿元(同比+281.4%)，主要系QQfamily门店数量增加及其他销售渠道持续拓展所致。
报告中称，公司2022年《地铁跑酷》在IOS下载榜连续33天排名第一，《梦幻花园》《梦幻家园》全年日活用户付费贡献再创新高，《荣耀全明星》2022年贡献流水超10亿，在运营游戏增长稳健。公司自研游戏《卡拉彼丘》《二之国：交错世界》已获得版号，有望在2023年陆续上线。该行认为，公司自研游戏上线有望带来可观业绩增量，同时自研游戏收入占比的提升有望带来毛利率及净利率提升。
该行提到，2022年Fanbook用户数突破1000万，日活突破100万，且多个服务器用户数超百万。公司多款游戏已在Fanbook开设用户社区，有助于提高存量用户粘性，延迟公司游戏产品生命周期。此外，公司积极推进AIGC技术落地，已在Fanbook中接入GPT4，赋能社区内容创作场景。该行认为，Fanbook结合AIGC技术，有望提升企业生产力和生产效率，同时为公司打开新的商业化空间。
