东吴基金刘元海:A股有望迎来科技股时代 看好算力产业链这一细分领域

149 4月3日
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黄晓冬

智通财经APP获悉,近日,东吴基金权益投资总部负责人刘元海指出:“未来三至五年,A股或将迎来科技股时代!”站在当前时点,刘元海认为,无论中短期还是中长期,很多科技领域的细分方向可能都处在基本面上行的趋势之中。同时,当前股价也处在相对历史底部,值得重点关注。

具体来看,科技产业的长期向好主要有两大推手,人工智能和数字中国。从全球的角度来看,眼下我们面对的可能是五到十年才出现一次的大级别行情,人工智能技术的飞跃正在促使人类走过移动互联网时代,进入新一轮创新周期;从国内的角度看,数字中国建设有望成为中国未来中长期的经济增长动力。两者叠加,意味着科技股未来可能会有比较大的机会。

人工智能方面,回顾最近两轮A股科技股的大行情,最近一轮是在智能手机普及的背景下,催生了移动互联网浪潮,也带动了一些质地较好的公司在资本市场的表现。再往前看90年代,当个人电脑进入千家万户,海外的科技股也是出现了一波比较大的行情。可以说,科技股在资本市场的大行情大概率都是靠着革命性技术推动的。

数字中国方面,今年2月底,数字中国建设的总体布局规划发布,这个政策规划的高度非常高,其中一个提法,就是要把数字中国的建设作为新时代中国经济增长的重要引擎。这意味着,从宏观上,要以数据要素来提高经济生产效率。

刘元海表示,算力是其未来两三年相对看好的一个细分领域。一方面,随着人工智能的推进,各大互联网厂商以及很多其他行业的企业都看到了这一块的前景,大家都会加大研发力度,对算力的需求可能是指数级提升的。另一方面,算力不仅仅受益于人工智能,也受益于数字中国的发展,比如一些数据基础设施的投资等等。

如果再把算力的产业链细分,其实又涵盖了科技行业的很多细分领域。最上游是芯片,服务器芯片或者人工智能芯片,这其中可能也包括小芯片封装技术的投资机会;之后再到服务器,PCB板(印制电路板)公司也有望受益;再之后到模块,因为海量的数据对传输的要求很高,可能也会带动光通信模块的需求。值得注意的是,算力产业链上很多公司也做海外市场,部分公司的海外收入占比甚至更高,在这波浪潮中受益可能较大。

刘元海还称,除了算力,AI应用也值得关注。比如,人工智能技术在办公软件上的应用,就可以大幅提高办公效率。此外,还有金融方向比如金融数据库,视觉方向比如安防等等,人工智能一旦发展起来,可能带动的领域其实很多。坦白说,这些企业中到底有多少能真正跑出来,实现技术上的跨越,目前仍是未知数。但如果从中短期来看,受益于市场热点,相关企业想要在资本市场上实现估值提升还是有望做到的,本质还是因为投资者认可这个产业趋势已经开启了。

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