中金:维持同程旅行(00780)“跑赢行业”评级 目标价21.5港元

335 4月3日
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陈宇锋 智通财经编辑

智通财经APP获悉,中金发布研究报告称,维持同程旅行(00780)“跑赢行业”评级,2023/24年收入和盈利预测不变,目标价21.5港元,有25.9%的上行空间。该行认为2023年外部环境好转,下沉市场线上化红利持续,看好公司高于行业的业绩增长表现,重点关注节假日超预期恢复的可能。

报告中称。一方面,该行关注今年假期出行需求集中释放程度,或催化业绩超预期;另一方面,认为公司积极挖掘垂直日常出行场景,精细化运营也有助于在非出行旺季带来增量。1)住宿:商旅、休闲游强势反弹,公司预计1Q23酒店间夜同增60%-65%,同时,本地预订需求延续,在音乐会、展会等线下活动复苏的背景下,2023年1-2月酒店本地周边间夜占比达50%,相比2019年提升20ppt。

此外,同程旅行深耕长尾的住店需求,如交通站点周边住宿、考试房、宠物房、电竞房等垂类场景。2)交通:伴随国内运力逐渐恢复,公司预计交通业务增速超过行业,具体策略来看,公司预计通过工业园区、校园合作拓展机票市场份额,火车票持续优化慧行系统的变现价值,汽车票业务2023年目标实现盈亏平衡。

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