为什么这个时点上可以加买腾讯(00700)

76883 11月3日
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家临江 智通财经专栏作家

跌了一周的上证指数,并没有阻止香港恒生指数继续上扬,因为港股有腾讯(00700)。

由于美国科技股向好,香港股王腾讯连日破顶,大摩又适时将腾讯目标价由370元升至420元,带动港股周五盘中最多升逾142点,至28661.29点。

临近周末假期,周五恒指收市最终报28603.61点,升84.97点,升幅0.3%,国企指数报11602.4点,升0.03%。全日成交缩至889.4亿元。

腾讯续创盘中及收市新高,曾见368.4元,收368元,升1.71%,贡献恒指53.93升幅,等同即日恒指升幅63%。企鹅个股一周升幅共计5.8%,成为恒指11月首周火车头。恒指一周累升164.76点,腾讯个股市值也贴近3.5万亿港元。

本周,阿里巴巴公布了最新的业绩,表现依旧十分惊艳。2018财年第二季度(2017年7月1日-9月30日)业绩,该季度,阿里巴巴营收为人民币551.22亿元人民币(约合82.85亿美元),同比增长61%。净利润为人民币174.08亿元(约合26.16亿美元),同比增长146%。不按美国通用会计准则计算(Non-GAAP)计算,净利润220.89亿元(约合33.2亿美元),同比增长71%。

实际上,阿里巴巴的业绩与腾讯的业绩差不多也是不分仲伯的,而且两家公司的市值也始终保持你追我赶、并驾齐驱的味道。相对来说某个时间段,企鹅的业绩还略微优于阿里。如果按照股价来计算的话,前段时间,阿里的市值与腾讯也是相差并不大。

进入2017年第三季,阿里股价随着美股指数一路飙升,市值已经达到了4733.27亿美元(折合人民币31370亿元);腾讯的股价在9月和10月只是微涨,现阶段市值是34952亿港元(折合人民币29681亿元);也就是说,细算这2月下来,腾讯已经差了阿里1689亿元人民币,折算下来大概也就5%的市值,所以下阶段非常有希望企鹅发力,应该追上来。

如果按照腾讯占据恒生指数的权重比例算(腾讯占恒生指数的权重10%),腾讯上涨5%的话,恒生指数应该至少有超过250点的升幅,正好400点区间的熊证密集区(28600--29100),可能成为下一阶段的屠宰对象(见下图)。港股现阶段不宜轻易做空!

综合各方的预测分析可以看出,腾讯在11月15号公布的三季报里,“王者荣耀”游戏继续推动期内手游收入,下半年集团电脑游戏增长正常化,数码内容业务增长强劲,近期推出的视频广告亦有助整体广告收入增长。

大摩预期腾讯在第三季手游业务可取得新高,由“王者荣耀”带动,预期公司整体游戏收入可同比升40%,或按季升7%,而手机游戏至170亿元人民币(下同),同比升72%或按季升15%。

该行预期腾讯第三季广告业务收入达112亿元,同比升50%及按季升10%。

大摩表示,估计腾讯今年第三季非通用会计准则下纯利167.46亿人民币,同比升42.7%(按季升2%),期内收入613.26亿人民币,同比升52%(按季升8%)。

实际上,笔者一直比较关注今年以来,腾讯分拆和参股的公司已经确定有三家在港交所挂牌。分别是:众安在线(06060)、阅文集团(00772)及正在招股的互联网汽车平台易鑫集团。

仅仅腾讯把阅文集团分拆上市的,腾讯持股65.38%。阅文集团IPO估值达670亿,阅文上市就变相给腾讯带来百亿收益,这部分收益似乎所有的大行并没有写进研报。

所以笔者认为,腾讯前期的投资正处于收获期,其现价的估值体系似乎都不太准确,欢迎股友讨论。

免责申明:文章只提供股友讨论,不得构成投资建议。股市有风险,投资需谨慎!


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