东方财富:多家厂商推出新品引领VR市场 硬件内容齐发力

306 12月16日
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张计伟

智通财经APP获悉,东方财富发布研究报告称,随着VR赛道快速发展,硬件快速升级的同时,VR的长期发展极大程度受到内容生态的影响,更加优质的内容生态将吸引越来越多的客户消费。目前国内VR厂商在游戏自研及引入方面仍有缺口和发展潜力,尚未达到关键节点,部分游戏、内容赛道佼佼者已在VR领域进行布局。该行看好三七互娱(002555.SZ),谨慎看好恺英网络(002517.SZ)、力盛体育(002858.SZ)、奥拓电子(002587.SZ)。

东方财富主要观点如下:

多家厂商推出新品引领VR市场,VR发展趋势逐渐明晰。

2020年VR行业经历爆发式发展,中国厂商加紧布局,PICO推出PICONeo2后在国内市场市占率升至第一;2021年AR/VR头显市场同比增长92.1%,出货量达1123万台;2022年,PICO召开全球发布会推出新品PICO4,同年MetaQuestPro正式推出,市场重心由游戏、娱乐体验转向办公场景,PS VR2和Apple Reality Pro等还未上线的重点产品现也备受瞩目。VR行业发展趋势目前具有以下特点:1)价格亲民化;2)销量高增;3)市场集中度高;4)投融资及收购行为密集;5)更新迭代频繁。

硬件更新升级拉动消费需求。

光学方案作为VR头显硬件重点创新升级部分,发展经过传统透镜—菲涅尔透镜—Pancake阶段,市场目前多运用菲涅尔透镜,Pancake由于光路折叠更显轻薄有望成为主流方案,已实现Micro-OLED方案、高亮LCD方案及FastLCD+MiniLED背光方案三类分支。芯片方面,大部分VR设备使用高通研发的XR系列,其中高通将为Meta研发专用芯片,索尼PSVR2将由联发科首款VR芯片提供动力。交互技术诸如6DoF手柄追踪、IMU陀螺仪等交互技术的搭载将成就拥有高可玩性、高画面质感与佩戴体验优化的新一代产品。彩色透视、面部识别追踪方面的提升,增强了与现实世界的融合感。

内容生态是VR行业健康发展的基底。

现阶段,于个人而言VR/AR主要应用于休闲娱乐,包括但不仅限于游戏、演出、健身等,截至2022年上半年,Steam以6,574款游戏和应用,卫冕VR内容数量最多平台,Quest Store与PICO STORE应用数分别在400/200款上下。根据Newzoo数据显示,约72%的VR用户主要将设备用于玩游戏,预计从2021年到2024年,全球VR游戏市场规模预计将增长2倍。此外,健身、影视、社交等板块也正在谋其发展。

积极利用互联网营销,国产VR有望打开大众之路。

PICO产品营销模式更新,营销手段多元。以PICO4为例来看,PICO4明确定位大众,通过有影响力的自媒体用户测评视频模式造势;采取网红推广与传统明星代言相结合的模式进行泛式推广;联合多名自媒体博主推出抽奖等方式进行推广。

风险提示:技术发展不及预期;内容扩展不及预期;用户增长不及预期。

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