智通财经APP了解到，嘉银金科（JFIN.US）近日发布了2022年Q3业绩，实现收入8.94亿元，创下近四年单季度历史新高，同比增长55%，股东净利润约2.48亿元，同比增长98.8%，净利率持续提升。今年前三季度，该公司收入及净利润22.17亿元及6.47亿元，同比分别增长56.98%及85.62%，净利率29.2%。
该公司收入连续七个季度增长，净利润连续八个季度增长，各项业绩指标呈现稳健向好的发展态势。且其撮合规模不断扩大，Q3撮合交易金额持续提高至149亿元，连续两季度实现同比翻倍增长，此外平均借款金额突破万元至10158元，同比增长58.1%，而复借率仍保持在60%以上。
业绩持续创新高，“风控”是核心竞争力
智通财经APP观察到，自嘉银金科于2020年Q3完成金融科技转型后已经过去三年，而这三年一直都在疫情之下，企业生存环境并不好，但嘉银金科完成转型后，业绩不断改善，以单季度看，持续创下新高，收入及净利润三年复合增速也分别达到49%及70%。而从平台撮合贷款规模上看，也远超了转型前。
2020年Q3至2022年Q3，嘉银金科单季度撮合贷款规模增长了3.47倍，复合增长率111.5%，而合作金融机构数量增至46家，另外60家机构的合作也正在洽谈中。这几年企业经营压力大，该公司调整策略，给到借款机构更少的平台成本，因此货币化率有所下降，但今年维持比较稳定，在6-7%区间。
作为金融科技平台，该公司一方面连接金融机构，不断丰富资金供给来源，另一方面连接小微企业及个人，提升高质量借款用户占比。科技是该公司的优势，这几年一直加大金融科技投入，研发多款“风控”产品，为金融机构从庞大的用户群体中筛选高质量用户，平台得到认可，口碑逐步建立起来。
研发投入一直是该公司的费用大头，今年Q3研发费用增长51.9%，研发费用率6.26%。该公司持续在技术上的投入，已实现“明鉴”智能风控系统和“星空”知识图谱平台的迭代，今年Q3，自研的“太昊”AI建模平台，依托自身的智能平台和先进的自动化建模技术，助力金融机构加速数字化转型。
凭借强大的风控技术，该公司61至90天的逾期率继续保持稳定在低位。同时该公司也积极推出创新产品，已有3家金融机构在其助力下，推进了其自营业务中资金管理、风险管理、智能营销、客户服务等方面的数字化改革，目前正在与另外3家金融机构进行业务对接，并与其他6家机构积极协商合作。
嘉银金科针的风控产品，既为金融机构识别高质量的借款用户，也帮助金融机构加快数字化转型，同时也帮助了有资金需求的借款人走出资金困境，形成了良性的发展生态。此外，该公司还推出反欺诈产品，比如自研“启鸣星”舆情监控系统，全方位了解欺诈分子的手段、技术及流程。
截至目前，该公司反欺诈产品已成功识破250余件非法黑产投诉，成功锁定370家反催收联盟代理机构，累计掌握超34000个线索。今年首三季，其成功拦截近3000次黑产攻击；通过AI建模精准阻断恶意申请超80000次，使欺诈率同比下降25.93%，有效避免各类损失24.31亿元。
聚焦小微企业需求，海外市场稳步开拓
金融机构是嘉银金科的主要收入来源，除了强大的风控产品外，借款用户是维持金融机构长期合作的的重要筹码，因此如何保证这部分群体稳定增长就显得非常重要了。嘉银金科将目标市场锁定在小微企业上，这部分借款群体存在庞大的资金需求，但融资难问题一直存在，这也为该公司带来巨大的市场空间。
小微企业在银行系统的融资规模保持年双位数的增长率，但在整个贷款规模中占比仍非常小，且存在巨大的资金缺口，今年疫情反复多发，官方出台了一系列鼓励政策以满足小微企业迫切的资金需求，第三方金融科技平台迎来了政策窗口。截止今年Q3，该公司服务36.15万名小微企业主，已触及31个省份。
该公司小微企业用户高速增长，今年Q3放款的用户量及放款额环比均实现翻倍，而借款占比也在持续提升，今年Q3占比整体放款量13.71%，授信金额占比14.3%。国内中小微企业占比超90%，这部分是该公司重点开发的市场，预计全年借款量占比仍会有所提升，明年将加大渗透率。
值得注意的是，海外市场也是嘉银金科的目标市场，通过金融科技的海外渗透，目前已在多个国家产生收入。今年Q3，该公司增加了在印尼地区的投入，探索业务机会；期间尼日利亚地区业务的放款规模和收入水平均有大幅提升。海外市场是潜在的业绩增长点，该公司在投资者会议中谈到，将继续在尼日利亚市场专注于提高业务的盈利能力、创新合作模式、加速产品研发和在当地市场的渗透。
可持续性发展，PE（TTM）估值仅1倍
在经营业绩之外，嘉银金科注重ESG投入，实现可持续性发展，今年发布了首份ESG报告。ESG报告主要是社会、环境以及公司治理，该公司制定嘉银“碳中和计划”，到2050年前实现公司全价值链碳中和，同时积极履行社会责任，多年来坚持开展公益助学活动，累计已走过超11个省，捐助全国超14所学校.
2021年，该公司联合上海宋庆龄基金会发起成立了嘉靖慈善专项基金，今年Q3，嘉靖慈善专项基金通过在腾讯慈善平台组织“让孩子心灵绽放微笑”项目为青少年筹集了1万次心理关怀服务；旗下“心灵微笑课堂”已成功开展了4次公益直播，并在上海市罗山中学设立第1个青少年心理健康关怀项目试点示范学校。
该公司在ESG上的投入，尤其是社会责任，不仅提高了行业口碑，同时也在洞察并提升渗透地区市场的能力，为业务助力。该公司拥有强大的风控实力，加上不断增长的合作金融结构及借款用户，业绩预期非常乐观，其将在2022的全年促成交易金额目标也将由先前的430亿元，进一步提升至500亿元。
回归至资本市场，目前嘉银金科PE（TTM）值不到1倍，相当于净利润已覆盖了市值，倘若全部分红回报率将达100%，这一估值水平非常诱人，存在较大的上升回归空间。
