概念追踪 | 海外遭遇史上最严重禽流感 祖代白羽鸡引种受限 供需错配下行业景气度有望持续(附概念股)

344 11月17日
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杨万林

智通财经APP获悉,欧美亚三大洲均暴发严重禽流感疫情。最近这轮禽流感,具备洲际蔓延、跨年持续的显著特点。目前,中国并未发现疫情,但也因为祖代白羽肉鸡进口锐减,导致鸡苗价格上涨,从今年3月最低不足1元/羽,到如今4元/羽创下年度新高,涨幅超过300%!东方证券认为,由于北美禽流感持续恶化,短期内种鸡断档或持续,祖代供应减少预计逐级向下反应,白鸡价格有望开启反转。黄羽肉鸡产能去化相对明显,目前补栏偏弱,价格景气度有望持续。相关概念股:圣农发展(002299.SZ)、民和股份(002234.SZ)、益生股份(002458.SZ)、仙坛股份(002746.SZ)。

市场价格是由供需关系决定的,白羽鸡市场亦是如此。目前,欧美爆发了大规模的禽流感疫情,导致中国白羽鸡祖代鸡引种量骤降,行业供给端被迫进行大量减产。供需关系的逆转将助力白羽鸡行业逐步走出低迷,走向更高景气的周期。据悉,自去年10月以来,一种高度传染性和致命性的禽流感病毒株已经感染了欧洲、亚洲、非洲和北美的数千万只家禽,一场史无前例的禽流感正在席卷全球。

近日,欧洲疾病预防与控制中心(ECDC)发出警告,欧洲正在经历有史以来最大规模的高致病性禽流感(HPAI)疫情,其数量之巨及地理分布之广前所未有。欧盟食品安全局(EFSA)、ECDC和欧盟参考实验室的联合报告显示,此次流行季(2021/2022流行季)欧洲境内共发生2467起禽类疫情,4800万只禽类因此被扑杀;作为对比,2005年至2021年间全球因HPAI扑杀的家禽仅为3.16亿只,平均每年扑杀量为1975万只左右。

不仅如此,在加拿大、美国等部分地区也在近期出现了严重禽流感疫情。据USDA统计,截至10月18日,今年美国已有42个州出现禽流感疫情,累计感染禽只数量超过4771万羽,逼近历史纪录。更为可怕的是,根据WOAH的历史情况来看,10月—次年3月才是每次禽流感暴发的旺季,随着秋季迁徙季节的到来及在欧洲过冬的鸟类数量的增加,欧洲禽流感面临再次大面积暴发的风险。

对于这轮重创欧美禽业的禽流感疫情,多位业内人士称,一方面,欧美地区作为全球禽类主要养殖地区,大量扑杀家禽带来动物蛋白资源的减少;另一方面,由于欧美地区也是种禽出口核心区,禽流感疫情使得他国不得不限制引种,这导致其他禽类养殖国家即便不遭受禽流感疫情影响,也可能因为缺乏种源更新或更新不及时,带来生产效率下降。

据了解,全球祖代种鸡主要集中在美国、加拿大、法国、德国等国家,我国白羽肉鸡祖代鸡主要依赖美国进口。根据海关总署规定,当一国或地区发生禽流感疫情,我国禁止直接或间接从该地进口禽类及产品入境,因此叠加物流影响,去年四季度以来国内祖代肉鸡引种显著下跌。据数据显示,今年5-7月无海外引种,8-9月恢复引种但量很少,10月海外引种也为0,截至10月祖代累计更新不足70万套,全年预计少于90万套,低于行业100-110万套的均衡需求量。

受海外禽流感影响,国内祖代白羽肉鸡引种受限,鸡苗价格持续上行。最新数据显示,11月16日,国内白羽肉鸡鸡苗报价4.7元/羽,再创反弹新高,较前一天上涨0.1元/羽。浙商证券孟维肖表示,受到祖代引种受阻以及强制换羽有限,再叠加消费边际好转,白羽鸡产品价格上涨趋势已定,利润将逐步在产业链间传导。建议关注益生股份、民和股份等。

国泰君安最新研报表示,上周SW肉鸡养殖涨幅达到7.1%,禽板块关注度提升;供给向下,周期有望反转,整体类比2016年,从供给侧把握白羽肉鸡主要矛盾,长期亏损引致供给下移,带动白羽肉鸡价反转,海外禽流感引发长期供给收缩,鸡价有望延续高景气。从需求端看,下游需求刚性支撑明显,猪价高位有助于刺激肉鸡需求。我们预计父母代鸡苗价格稳定上涨超过50元/套,商品代鸡苗和毛鸡价格有望逐级抬升。同时白鸡顺周期需求弹性显著,标品属性乘预制菜风口,行业继续加速成长。禽板块推荐标的:圣农发展、益生股份、立华股份、湘佳股份等。

相关概念股:

圣农发展(002299.SZ):公司在白羽肉鸡全产业链企业排名中名列亚洲第一,世界第七。公司10月份家禽饲养加工板块鸡肉销售数量为11.02万吨,较去年同期增长3.64%,较上月环比增长10.29%。

民和股份(002234.SZ):公司是白羽肉鸡联盟副主席单位。10月公司商品代鸡苗销售收入7892.67万元,同比增加146.53%。

益生股份(002458.SZ):公司自主研发的益生909是小型白羽肉鸡品种,公司祖代种鸡的市场占有率约为全国的三分之一,存栏量较多。

仙坛股份(002746.SZ):目前公司诸城项目一期工程建设配套的屠宰加工厂、饲料厂和20个养殖场已经投入生产。二期工程的屠宰加工厂厂房已经建成,目前设备尚未进入,二期工程的养殖用地正在与政府落实,现在部分土地已经到位。2022年诸城项目的出栏量预计2000万羽,到2023年诸城项目的出栏量将达到4000万羽。

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