智通财经APP获悉，日前，日本最大的鸡蛋产地--茨城县一家养鸡场检测出了高致病性禽流感病毒。当地已开始对事发养鸡场饲养的大约104万只蛋鸡进行扑杀处理。10月下旬，位于日本西部的冈山县出现了本次禽流感流行季的首例疫情，爆发时间创下历年最早，之后，北海道等地养鸡场也相继发生禽流感疫情。短短一周之内，日本四个一级行政区的养鸡场已确认五起疫情。华创证券表示，高致病性禽流感疫情下海外引种受限、国内自主供应仍在发展中，我国祖代白羽鸡供应或将持续不足。该行认为，按照周期传导节奏推算，明年春节后父母代鸡苗环节或迎来量跌价升，进而明年底或进入新一轮周期的上行阶段，当前时点长周期供给侧的拐点已经隐约可见。相关概念股：圣农发展(002299.SZ)、民和股份(002234.SZ)、益生股份(002458.SZ)、仙坛股份(002746.SZ)。
自2020年开始，高致病性禽流感开始在欧洲、美洲等地爆发。欧洲疾病预防控制中心9月发布报告称，2021年至2022年度高致病性禽流感流行季是迄今在欧洲观察到的最大规模流行季，已影响欧洲37个国家。日前，海关总署王发布《禁止从动物疫病流行国家地区输入的动物及其产品一览表》，禁止从欧洲的32个国家地区进口禽类及其相关产品，包括法国、波兰、西班牙等白羽鸡引种国。
受海外禽流感蔓延和航班停运影响，今年5-7月无海外引种，8-9月恢复引种但量很少，10月海外引种也为0，截至10月祖代累计更新不足70万套，全年预计少于90万套，低于行业100-110万套的均衡需求量。且因为引种混乱和强制换羽，今年国内父母代种鸡生产性能下降明显，其产蛋率下降约10%、死淘率上升至2%(正常1.2%)，经其繁育的商品代鸡养殖成活率也低于往年正常水平。欧洲禽流感疫情的暴发关闭了我国从欧洲引种的通道，目前日本又再次爆发高致病性禽流感病毒，我国引种受限进一步加剧，进一步缩减供给。
开源证券表示，由于2022年下半年父母代鸡苗销量相对较高，2023年上半年商品代鸡苗供应预计充足。而2023年下半年受2022年5-8月祖代鸡引种受限影响，预计商品代鸡苗供应相对紧张。海外禽流感短期难以平复，预计2022年10月至年底仍将面临引种难度，预计后期行业供给延续紧俏态势。
值得一提的是，据东亚前海证券数据显示，2021年12月3日，我国自主培育的圣泽901、广明2号、沃德1883个快大型白羽肉鸡品种通过审定，成功打破了种源方面的国际垄断。目前玖兴农牧、民和股份、仙坛股份等多家企业已经开始对“圣泽901”做试验，多家企业反馈“圣泽901”各项生产指标良好，种鸡产蛋性能和存活率超过国外品种，肉鸡分割屠宰率和出肉率也有较大提升。该行认为“海外引种受阻+国产替代政策支持”情况下，国产品种有望迎来历史发展机遇。
2022年我国自研品种加速推进，1-7月圣泽/广明/沃德已实际推广12/10/5万套祖代雏鸡、326/22/10万套父母代雏鸡以及3.59亿/51万/50万只商品代雏鸡，三大品种实际推广量占2022年1-7月祖代存栏量周均值15.45%，占1-7月父母代种鸡累计销量7.41%，占1-7月商品代鸡苗累计销量11.46%。2022年8月农业农村部就加快自主培育白羽肉鸡品种推广应用作出部署，提出2030年白鸡国产新品种市占率超50%的目标，政策东风下白羽肉鸡新品种产业化有望提速。东亚前海证券预计2025年白羽肉鸡父母代市场中三大国产品种市占率预计达到35%左右，其中圣泽901占比领先。
投资方面，建议关注全产业链布局、股价稳健标的：圣农发展(上游“圣泽901” 加速渗透，中游养殖快速扩张，下游食品业务带动产品结构优化);建议关注产业链上游高弹性标的：益生股份(自研品种“益生909”进一步增强高代次种禽供应力;受益于“行情拐点降至+产能稳步增加”，鸡苗销售业绩有望高增)、民和股份(商品代鸡苗销售有望随“白鸡周期反转+商品代鸡苗价格高弹性”迎来量价齐增，发力下游食品端进一步打开盈利空间)。
相关概念股：
圣农发展(002299.SZ)：种苗自主化的白羽鸡产业链龙头，公司也成为了配套最为完整的产业集群龙头公司，集饲料加工、祖代与父母代种鸡养殖、种蛋孵化、肉鸡饲养、肉鸡屠宰加工为一体的联合型企业，在白羽肉鸡全产业链企业排名中名列亚洲第一，世界第七。
民和股份(002234.SZ)：公司是白羽肉鸡联盟副主席单位。公司目前业务介绍公司主要业务包括父母代肉种鸡的饲养、商品代肉鸡苗的生产与销售;商品代肉鸡的饲养与屠宰加工;饲料、鸡肉制品的生产与销售。主要产品为商品代肉鸡苗和鸡肉制品,公司生产的饲料以自用为主。
益生股份(002458.SZ)：公司自主研发的益生909是小型白羽肉鸡品种，公司祖代种鸡的市场占有率约为全国的三分之一，存栏量较多。
仙坛股份(002746.SZ)：公司是国内大型白羽肉鸡养殖企业，业务涵盖饲料加工、父母代鸡苗养殖、商品代鸡苗养殖以及肉鸡屠宰和加工。公司采用“公司+基地+农场”的合作养殖模式，形成商品肉鸡饲养农场统一选址布局，统一供应饲料、雏鸡、药品等“九统一”生产管理体系。
