智通财经APP获悉，国泰君安发布研究报告称，贴息贷款政策加码教育信息化行业，将助力下游需求快速放量，国产替代趋势下以硬件设备端为主的企业有望率先受益，受益标的：视源股份(002841.SZ)、鸿合科技(002955.SZ)、国新文化(600636.SH)、康冠科技(001308.SZ)等;教育信息化2.0阶段提供智慧教育综合服务的龙头企业将迎来业绩释放，受益标的：正元智慧(300645.SZ)、竞业达(003005.SZ)、新开普(300248.SZ)、佳发教育(300559.SZ)、豆神教育(300010.SZ)等。
国泰君安主要观点如下：
教育信息化受政策驱动，高校渗透率仍处低位。
2012年9月，我国教育信息化进入1.0时代，在政策推动下，“三通两平台”建设与应用成效显著，完成了信息技术教学起步和应用，带动了多媒体设备产品的初步发展。2018年4月，教育部正式下发《教育信息化2.0行动计划》，注重信息技术与教育模式的深度融合与创新，建成“互联网+教育”大平台，进一步推动信息技术产品的深入应用。根据《中国高校信息化发展报告2020》，普通高校智慧教室渗透率不足10%，尤其高职院校建设需求更为迫切。
贴息贷款政策落地，刺激短期高校教育信息化建设需求。
9月7日，国务院常务会议提出，对高校、职业院校和实训基地等设备购置与更新改造新增贷款，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年，申请贴息截至2022年12月31日;9月28日，央行设立设备更新改造专项再贷款，专项支持金融机构以不高于3.2%的利率向制造业、社会服务领域和中小微企业、个体工商户等设备更新改造提供贷款，以1.75%的利率提供2000亿元的再贷款。9月底至今，各地金融机构加快落实教育专项贴息贷款发放，平均贷款额度在千万级别以上。
国产替代兼具确定性和持续性。
根据教育部发布的《关于教育领域扩大投资工作有关事项的通知》，专项贴息贷款重点支持职业院校、高校教学科研、实验实训等重大设备购置和配套设施建设与更新改造。相对过往而言，本次贴息贷款经费支持力度超预期且持续性较强，从基础硬件设施向软硬件一体化深化，注重大数据支撑的软件资源平台等核心业务系统，国产替代方向明确。我们测算本轮高校信息化建设总规模约450-550亿元。
风险提示：政策落地不及预期;疫情影响项目推进;行业竞争加剧。
