智通财经APP获悉，海通证券发布2022年半年报业绩综述，该团队表示，上市银行整体业绩表现平稳，城商行22Q2单季度营收同比增速最高，且增速较22Q1加快。22Q2营收同比增速较22Q1提高的银行占比超过四成，归母净利润增速较22Q1提高的银行占比超过1/3。
投资要点：
上市银行整体业绩表现平稳，城商行22Q2单季度营收同比增速最高，且增速较22Q1加快。城农商行22Q2归母净利润同比增速超过10%。疫情影响下上市银行22Q2单季度营业收入同比增速保持平稳，22Q2国有大行、股份行、城商行与农商行营收分别同比增长4.2%、2.0%、11.0%、4.9%。21Q1后城商行单季度归母净利润同比增速一直在10%以上，农商行单季度归母净利润同比增速则在21Q2-22Q2保持在10%以上，区域性银行展现出强劲的盈利韧性。
22Q2营收同比增速较22Q1提高的银行占比超过四成，归母净利润增速较22Q1提高的银行占比超过1/3。22Q2营收与归母净利润同比增长较21Q1提速的银行一共有9家。其中江阴银行22Q2营收同比增速最高，江苏银行22Q2归母净利润同比增速最高，且较22Q1提升幅度最大。我们推荐的杭州银行(600926.SH)、苏州银行(002966.SZ)、江阴银行(002807.SZ)与江苏银行(600919.SH)均在22Q1业绩增速较快的情况下，在22Q2实现了更加快速的增长。
股份行、城商行与农商行22Q2贷款占生息资产的比例相比22Q1均有提升，其中农商行的贷款占比提升幅度最大。22Q2上市银行贷款净额占生息资产的比例较22Q1整体提升4bps至57.53%，其中股份行、城商行、农商行分别增加39bps/42bps/55bps至58.95%/49.04%/53.75%，在22Q2信贷增速较22Q1放缓的情况下殊为难得。
22Q2股份行存款占比较22Q1环比提升1.93pct至68.17%，存款吸收能力增强。城商行负债端结构有所调整，以成本率大幅下降的同业负债补充资金来源。鉴于22Q2股份行存款成本率低于计息负债平均成本率，存款占比的明显提升有利于压降负债端成本。城商行22Q2同业负债占计息负债的比例较22Q1提高了39bps。根据中报披露结果测算，22Q2城商行同业负债平均成本率为2.23%，较21年下降12bps。
对公贷款与制造业贷款占比提高，经营贷带动个贷投放。22Q2对公贷款占贷款总额的比例较21年整体提升0.47pct至54.93%，31/41家上市银行对公贷款占比较21年底提升。2Q2投放向制造业的贷款占贷款总额的比例较21年整体提升0.47pct至54.93%，29/41家上市银行制造业贷款占比较21年底提升。19/36家上市银行个人经营贷新增量占新增个人贷款的50%以上。
净息差环比平均降幅收窄，上市银行利用债券投资与同业业务，灵活压降负债端成本。41家上市银行测算净息差环比平均降幅从-6bps(22Q1)收窄到-2bps(22Q2)，目前净息差环比降幅不超过5bps的银行从20家(22Q1)增加到32家(22Q2)。35/39家22Q2应付债券付息率较21年降低，25/37家22Q2同业负债付息率较21年降低。
30/41家上市银行不良率环比下降，逾期率与21年底相比基本保持稳定。股份行与农商行平均不良净生成率较21年降低，部分股份行不良生成率降幅超过10bps。大行逾期率较21年底下降1bp，股份行、农商行平均逾期率基本与21年底持平。若剔除逾期率大幅提高的贵阳银行，城商行平均逾期率较21年底提高11bps，与农商行逾期率上升幅度相近。9家股份制银行中有6家22Q2不良净生成率和21年相比降低，且降幅均超过10bps。
区域性银行盈利能力改善，城农商行ROA、ROE同比提升。22Q2城商行、农商行ROA及同比增长幅度分别为0.94%(+2bps)、0.94%(+4bps)，ROE及同比增长幅度分别为 14.72%(+24bps)、12.08%(+27bps)。
