智通财经APP获悉，今年年中，特斯拉(TSLA.US)为旗下Model S Plaid车型提供全新碳陶刹车系统。特斯拉是最早在新能源汽车上配置碳陶刹车系统的，此前碳陶刹车盘主要用在高端车上，制约其放量的原因是成本加高。券商人士分析指出，未来随着国产化程度提升、技术突破与规模化生产，有望快速产品降低成本。预计2025年国内市场空间达78亿元，预期2030年市场空间达203亿元。
政策与市场共驱新能源车销量和渗透率持续快速提升，汽车轻量化、电动智能化需求日益凸显，而碳陶刹车是理想的轻量化材料，也是自动驾驶线控制系统理想的刹车执行材料，渗透率提升是大势所趋。
相较于目前主流汽车刹车材料灰铸铁，碳陶刹车的核心优势在于：1)轻量化，同等工况下，碳陶刹车相比铸铁刹车可实现悬挂系统以上减重100kg的效果，事半功倍；2)热衰退现象更轻、制动距离更短、湿摩擦系数高，可确保更高的驾驶安全、更高的可靠性、更优的操控和刹车体验。
成本方面，目前碳陶在刹车制动领域大规模应用的主要障碍为生产成本较高。目前进口碳陶刹车系统单价约8万元/辆，国内的金博股份可以做到1万元/辆，相较灰铸铁制动盘1000-2000元/辆的售价仍较高。未来随着规模效应下生产成本降低，售价有望降至5000元/辆，随着单价大幅降低，碳陶刹车片渗透率于2023年开始快速提升。
目前碳陶刹车的生产厂商以海外企业为主，包括布雷博(Brembo)、英国ALCON、英国AP、美国fusionbrakes等，其中布雷博是全球碳陶刹车制动系统的领军企业，海外企业进入行业较早但产品售价高昂，难以实现大规模商用，以国内企业的碳碳复材成本结构以及降本经验为参考，中泰证券认为碳陶复材降本有空间，且目前已有优化陶瓷化制备工艺、开发近尺寸预制体成型工艺、智能化生产制造等明确降本路径，短纤和长纤盘也能分别满足不同档次客户需求。
国内企业方面，金博股份和天宜上佳已有低成本制备技术储备，相较海外企业可实现大幅成本下降，且已开始与下游车厂建立定点合作关系，具备碳陶刹车盘量产能力。中泰证券认为，我国电动车市场以国内企业为主，国内碳陶刹车盘企业与主机厂在联合研发、主机厂认证、产品性价比等方面有全面的先发竞争优势。
中泰证券表示，看好汽车碳陶刹车盘市场在汽车电动智能化、轻量化、高端化以及成本下降的共同推动之下迎来产业从0到1的拐点，看好国内企业在百亿蓝海市场上的先发领先。据中泰证券测算2025年碳陶刹车材料市场总规模可达百亿级：2025年C级新车、新能源商用车以及汽车改装市场分别将为碳陶刹车材料市场贡献37.04亿、21.61亿和57.2亿市场规模。
招商证券认为，当下在汽车行业处于电动化、智能化和汽车产品升级等的大背景下，对刹车系统性能要求逐渐提升，碳陶刹车盘具有较明显的优势，有望受益。国内企业具备相对成本优势，目前金博股份(有色)与天宜上佳(机械)在该领域进展较快，碳陶刹车盘的市场规模相对于其现有业务收入体量来讲，有更大空间，建议关注。
相关概念股：
金博股份(688598.SH)：具备年产10万盘碳陶刹车盘的产能，碳陶刹车盘除成为广汽埃安和比亚迪定点供应商外，公司和其他主机厂有商务沟通和技术交流。
天宜上佳(688033.SH)：公司的定增预案其中13.19亿元用于高性能能碳陶制动盘产业化建设项目,设计产能达15万套/年，主要用于新能源汽车、中高端乘用车、商用车及特种车刹车制动系统。公司是国内唯一既能生产碳陶制动盘又能生产制动衬片的企业,已完成四家汽车厂商样件交付，与五家汽车厂商签订了保密/合作协议。
隆基机械(002363.SZ)：技术研发部门一直在对碳陶瓷刹车盘技术进行研究，并在制造工艺和技术资料等方面做了重要储备。
楚江新材(002171.SZ)：生产的碳纤维预制件主要包括碳刹车预制件、航天用碳/碳复合材料预制件以及碳陶复合材料预制件等，产品包括军用飞机碳刹车盘预制件，耐烧蚀材料等立体成型结构件以及民用热场材料等，下游企业通过CVD等工艺将其加工为碳纤维复合材料结构件后最终应用于终端。
